[Table_RightTitle] 证券研究报告|计算机 [Table_Title] 政治局学习强调国产化替代，信创产业再迎催化 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——计算机行业快评报告 [Table_ReportDate] 2023年02月23日 [Table_Summary] ⚫ 事件：2月21日，中共中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。 投资要点： ⚫ 重要会议文件屡次强调，科技自立地位空前提高：2023年以来，高层对于科技自立、国产替代相关问题密集发声。1月31日，中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习，指出要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题；2月16日，国家发展改革委在《求是》杂志发布文章《努力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长》，强调“推动短板产业补链”、“加快推进关键核心技术攻关”；本次集体学习，习近平总书记明确提出，要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模。 ⚫ 我国操作系统和基础软件经过党政及行业信创试点阶段，好用程度已充分提升：操作系统方面，国产操作系统生态逐步收敛，呈现以麒麟、统信为核心的两强格局，上下游生态建设加速；数据库方面，国产数据库厂商加速抢占海外巨头在国内的市场份额，华为高斯、达梦、人大金仓等均表现不俗。工业软件方面，我国在3D CAD、CAE、EDA等高端工业软件方面与国外差距仍然较大，国内厂商加强研发投入力度，加速产品升级迭代。办公软件方面，金山办公的WPS日益成熟，逐步实现对微软Office的替代。 ⚫ 行业信创如期加速，国产化替代有序进行：2月16日，中国联通2022年服务器集采开标，海光芯片服务器占比18.6%，采购金额8.99亿元；鲲鹏芯片服务器占比21.87%，采购金额为10.07亿。集采整体国产化率达到40.5%。此外，建设银行、中交集团及中国石化等超大型央国企也于近期相继发布了国产芯片整机和服务器的大型招标，显示行业信创在如期加速。预计大型头部央企的信创招标或将树立标杆效应，带动行业内公司加速进行信创工作。底层芯片的国产化替代预计将和上层的操作系统、数据库等基础软件配合使用，带动整个信创产业链需求放量。 投资建议：中央政治局集体学习重点强调“打好操作系统和基础软件攻坚战”，明确指出“提升国产化替代水平和应用规模”，对信创产业具有明确的信号作用。结合近期一系列重要会议及文件多次提及科技自立，我们认为信创的政策力度有望进一步提升。在即将召开的两会期间，信创、国产化或将得到政策催化，两会后信创招投标节奏有望加速。建议关注信创各细分领域龙头企业。 风险因素：政策落地不及预期，生态建设不及预期，海外技术封锁加剧，市场竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 百度“文心一言”生态圈迅速扩大，北京支持头部企业对标ChatGPT 基金持仓环比大幅提升，信创加仓幅度居前 科技巨头加速布局类ChatGPT产品，《质量强国建设纲要》支持工业软件发展 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 王景宜 电话： 13277970182 邮箱： wangjy@wlzq.com.cn -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%计算机沪深300证券研究报告 行业快评报告 行业研究 3665 [Table_Pagehead] 证券研究报告|计算机 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 2 页 $$start$$\ $$end$$ [Table_InudstryRankInfo] 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 [Table_StockRankInfo] 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％； 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％； 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 基准指数 ：沪深300指数 [Table_RiskInfo] 风险提示 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 [Table_PromiseInfo] 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 [Tale_ReliefInfo] 免责条款 本报告仅供万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本公司是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。在法律许可情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写，本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。 未经我方许可而引用、刊发或转载的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 [Table_AdressInfo] 万联证券股份有限公司 研究所 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心 深圳福田区深南大道2007号金地中心 广州天河区珠江东路11号高德置地广场