计算机行业事件快评：自主可控迎内外催化，行业有望超预期

自主可控迎内外催化，行业有望超预期 计算机 评级：增持 2024.07.22 上次评级:增持 细分行业评级 李沐华(分析师)朱丽江(分析师) 010-83939797010-83939785 limuhua@gtjas.comzhulijiang@gtjas.com 登记编号S0880519080009S0880523060002 本报告导读： 微软蓝屏故障凸显科技自立自强重要性，自主可控再迎重磅文件支持，财政资金支持力度有望增加，行业发展有望超预期。 相关报告 计算机《萝卜快跑带领自动驾驶进入快速落地期》 2024.07.14 计算机《谋划新一轮财税体制改革，财税信息化需求急升》 股票研 究 行业事件快 评 证券研究报 告 投资要点： 投资建议：自主可控迎来内外催化，行业发展有望超预期，推荐标的普联软件、金山办公、浪潮信息，受益标的海光信息、中科曙光、寒 武纪、纳思达、神州数码、中国长城、软通动力、紫光股份、拓维信息、中国软件、达梦数据、太极股份、麒麟信安、诚迈科技、海量数据、星环科技、福昕软件、华大九天、东方通、中创股份、宝兰德。 “微软蓝屏故障”事件凸显科技自立自强的重要性。综合央视新闻等 媒体报道及微软公告，自7月19日开始，由于美国网络安全软件企 业CrowdStrike推送的软件更新包与微软Windows操作系统存在冲突，造成全球范围内约850万台Windows电脑出现“蓝屏”故障，由于该网安软件主要部署于关键行业客户，因此欧美及亚洲诸多国家的航空、铁路、医疗、传媒、能源、金融、零售、物流企业的IT系统均受到影响，业务出现一定程度“停摆”。尽管此次故障的主要原因在应用软件一方，但此次故障对经济社会造成的广泛负面影响，表明了全球IT系统如果仅依靠一条主干道，其突然中断会造成很大的破坏性也凸显了构建自主IT架构，提高科技自立自强的重要性和紧迫性。 自主可控再迎重磅文件支持，有望加速行业发展。7月21日，新华社 刊发《中共中央关于进一步全面深化改革，推进中国式现代化的决定 全文（下文简称《决定》），其中涉及大量与自主可控及基础科技创新相关的论述。《决定》提出要健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度，抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化包括集成电路、基础软件、工业软件等重点产业链在内的发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用，建立产业链供应链安全风险评估和应对机制；《决定》提出要推动国有资本向前瞻性战略性新兴产业集中，要支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施。我们认为《决定》旗帜鲜明的提出了IT产业链自主可控的重要性，并为各类型市场主体参与自主可控市场的建设提供了良好的发展环境，有利于加速行业发展。 财政资金支持力度有望增强，信创落地速度有望超预期。一方面，2024 年政府工作报告提出从今年起拟连续几年发行超长期特别国债，专项 用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元，国家发改委副主任刘苏社介绍超长期特别国债将重点聚焦加快实现高水平科技自立自强等重点任务，财政部从5月中旬起开始启动特 备国债发行，将持续发行至11月中旬。另一方面，根据2024年中央和地方预算草案报告，2024年预计全国一般公共预算及政府性基金预算支出合计增速目标为7.9%，但1-5月份实际支出增速为-2.2%。下半年随着超长期国债支出的发行落地及财政支出力度的回暖，政府财政资金对自主可控的支持力度有望增强，项目落地有望超预期。 风险提示：核心元器件供应紧张、财政支持力度不及预期的风险。 2024.07.09 计算机《萝卜快跑商业模式验证，自动驾驶挑战出租车行业》 2024.07.09 计算机《聚焦AI治理，AI性能和安全是一体两翼》 2024.07.05 计算机《政府规范招采有望带动新一轮信息化建设》 2024.07.04 表：推荐标的盈利预测表 公司普联软件 （元） 15.90 （亿元）32 2024E 0.77 2025E0.96 2026E 1.14 2024E 20.65 2025E 16.56 2026E 13.95 评级 增持 金山办公 203.48 941 3.72 4.90 6.13 54.70 41.53 33.19 增持 浪潮信息 38.23 563 1.70 1.98 2.26 22.49 19.30 16.92 增持 收盘价 总市值 EPS（元/股）PE 数据来源：Wind，国泰君安证券研究，市值为2024年7月21日数据 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻 辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当 然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比 较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 上海 深圳 北京 地址上海市静安区新闸路669号博华广场 深圳市福田区益田路6003号荣超商 北京市西城区金融大街甲9号金融 20层 务中心B栋27层 街中心南楼18层 邮编200041 518026 100032 电话（021）38676666 （0755）23976888 （010）83939888 E-mail：gtjaresearch@gtjas.com 国泰君安证券研究所 股票投资评级 行业投资评级 评级说明 增持相对沪深300指数涨幅15%以上 谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5% 减持相对沪深300指数下跌5%以上 增持明显强于沪深300指数 中性基本与沪深300指数持平 减持明显弱于沪深300指数