中国化学维持增持评级,预测23-24年EPS1.08/1.26元增22/16%,预测25年EPS1.46元增16%。国改催化上调目标价13.7元,对应23年12.7倍PE。22年净利增17%符合预期,扣非净利增44%。22年新签2969亿增10%,其中境内2590亿增18%(占87%);在手订单2905亿增3%,保障倍数1.8。23年1-2月新签707亿降8%。俄罗斯千亿大单项目有序推进,己二腈和己二胺装置开车生产。
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