内地房地产行业周报：成交同比增速回正，消费纳入REITS新试点

内地房地产行业周报

主要亮点：

• 成交情况：42个主要城市的新房成交面积环比增长9%，2023年累计成交面积同比上升2%。其中，一线城市广州、北京成交增幅显著，而三线城市成交略有下降。二手房市场整体回暖，15个主要城市二手房成交面积环比上升15%。

• 库存与去化周期：截至3月24日，13个主要城市的可售面积环比上升1%，平均去化周期缩短至13.3个月。杭州和广州的去化周期分别大幅下降13%。

• 政策动态：发改委支持发行消费基础设施REITs，优先考虑百货商场、购物中心、农贸市集等项目。多地推出房产新政，如提高公积金贷款额度、调整首付比例等。

投资建议：

• 房地产企业业绩普遍不佳，但随着商品房销售回暖，预计部分房企在2023年的营收将出现较明显改善。消费基础设施REITs的试点有望推动商业地产向轻资产模式转型。

• 多地加大对保障性租赁住房的建设力度，如提高公积金还款额度、规范租金标准等措施，以促进住房市场的健康发展。

行业评级：

• 维持“强于大市”的行业评级，考虑到政策支持、消费基础设施REITs的推进以及市场回暖的预期。

公司表现概览：

• 新房市场：本周涨幅居前的企业包括易居企业控股、上实城市开发、中国海外宏洋等，而莱蒙国际、越秀地产、嘉里建设等涨幅也较高。

• 物业管理：中奥到家、宝龙商业、滨江美国本周涨幅领先，而滨江服务、越秀服务、中海物业年初至今涨幅也较为显著。

市场关注焦点：

• 发改委支持消费基础设施REITs的发行，利好持有消费基础设施、开展相关业务的纯物业商业企业和特许经营企业。
• 各地加大保障性租赁住房建设力度，北京、西安等地规范租金标准，旨在改善居住条件，吸引人口流入。

风险提示：

• 行业调控及融资政策的不确定性，宏观经济变动对行业的影响，以及疫情的不确定性都是需要关注的风险因素。

结论：

内地房地产市场在经历了波折后，显示出回暖迹象，尤其是在新房和二手房市场。政策层面的支持，特别是消费基础设施REITs的试点，为行业带来了新的发展机遇。尽管面临一些潜在风险，整体来看，市场表现强于大市，未来仍充满机遇。