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聚丙烯周报

2016-04-08张伟山西汇誉投资笑***
聚丙烯周报

汇誉理念:汇四海之人、缘、财,享八方之德、美、誉。 经营理念:集人之智、集人之力,诚信汇通、协作共赢。 投资理念:理性、稳健、可持续! 服务理念:以至善、至诚、至道、至德服务客户、回馈社会。 聚丙烯周报 2016年4月8日  PP weekly Report  您 身 边 的 理 财 专 家  能源化工研究院   张伟 zhangwei @huiyusx.com  0351-5620773 免责声明 本报告出自山西汇誉投资管理有限公司,信息均来自于公开、可靠的资料,但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,本报告力求信息数据的可靠性,但不完全保证其准确性及完整性,所载内容仅供参考,完全以本报告为依据所做出的任何经济和法律活动所带来的后果自负;所载的意见、评估及推测仅为本报告出具日的判断,该等意见、评估及推测无需通知即可更改。本报告版权仅为本公司所有,未经授权许可,任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任,在征得公司同意后,需在允许的范围内使用,不得对本报告进行任何有悖原意的使用,且注明出处为“山西汇誉投资管理有限公司”。 - 1 - 能源化工研究院  核心观点 本周市场石化企业出厂价格涨跌互现,期货价格一路下跌,加重了市场担忧情绪,本周五石化企业出厂价格由先前的调涨变为定价销售,反应出石化企业对后市的看涨心态有所转变,整体市场的挺价调涨气氛逐步减弱;同时,生产企业装置检修使得供应趋紧,但下游工厂原料库存尚充足,需求偏弱,对高价货源较为抵触,市场成交冷清,以消耗前期库存为主;在销售不畅的情况下,商家获利回吐增多,市场炒作氛围降温。 整体来看,市场情绪谨慎,观望增多,石化企业以及贸易商也保持了一个相对谨慎的态度,加之本周库存消化有所放缓,市场明显需要一个降温的过程。随着检修的增多,库存量的下降,市场仍有一定推涨可能,预计下周市场价格小幅调整。  操作策略 此部分内容由汇誉投研(公众号:huiyutouyan)会员定制专享。 - 2 - 能源化工研究院  具体分析 1、本周国内PP现货市场回顾 2016-4-1 2016-4-5 2016-4-8 涨/跌 上海 7550 7550 7450 100 宁波 7500 7500 7250 250 常州 7500 7500 7200 300 临沂 7400 7450 7350 50 中东FOB 8078(985) 8167(995) 8216(1000) 138 远东CFR 8198(1000) 8288(1010) 8337(1015) 139 本周PP现货市场先涨后跌窄幅震荡,中石化出厂价格涨跌互现,期货持续下跌,对商家心态造成拖累,加重市场担忧情绪;中石油则整体上涨,以及丙烯价格高位运行,支撑了部分商家拉涨心态。现货报价较上周五下跌了100-300元/吨。本周,大连西太、神华包头、茂名石化一线、东华能源、中韩石化装置检修,市场供应量趋紧,石化企业出厂价格整体呈现上涨,但下游工厂开工正常,需求偏弱,对高价货源较为抵触,以消耗前期库存为主,市场整体成交清淡,需求的偏弱也导致了石化企业在本周五的挺价力度有所减弱,商家获利回吐增多,市场炒作氛围降温。国际原油市场,本周在美国库存下降以及美元走软等利好支撑下震荡上行;同时,科威特驻OPEC理事表示:产油国能在忽视伊朗中达成冻结产量协议,提振市场信心,推升油价继续走高。外盘市场延续横盘整理,较上周五小幅走高15美元/吨,进口货源到港不多,整体供应仍处于相对偏紧状态。但是下游核销工厂采购谨慎,整体货源消化速度放缓,但外商报盘高企,美金持货商暂无让利意愿。周内交投表现僵持,预计下周仍延续供需均衡高位整理状态。 - 3 - 能源化工研究院 2、装置情况 本周装置检修量有所增加,截止本周五装置检修产能损失量209万吨,检修量处于相对较高水平。本周大庆石化、茂名二线开车,中韩石化、福建联合老线停车。 3、库存 - 4 - 能源化工研究院 本周石化库存逐步降低,库存量的下降幅度有所减缓,从周二的84.5万吨减少至周五的79.5万吨,减少了5万吨,但较上周五增加了2.5万吨。 4、下游需求 塑编 BOPP 注塑 2016-4-1 69% 65% 60% 2016-4-8 76% 80% 67% 塑编行业: 本周下游工厂开工率在76%左右,由于近期粉料与粒料价格差距较大,部分下游工厂选择粉料与再生料居多,尤其节后归来,部分下游工厂进行原料采购,目前塑编工厂原料库存尚充足,市场刚需有所渐弱,前期工厂反应的制品走货缓慢的问题依然存在,下游工厂心态迷茫。 共聚注塑:本周共聚注塑厂家开工率在67%左右,总体开工情况有所下降。中石化、中油价格拉涨,利好商家跟涨心态,但是下游需求弱势,观望心态浓厚,实盘成交有限。 BOPP行业:本周BOPP受下游需求增大影响,整体开工率上升,行业平均开工率80%左右。 - 5 - 能源化工研究院 5、成本利润情况 本周国际油价缓慢走高,同时人民币汇率有所走软,油制端成本支撑有所增加,成本陆续上涨,同时现货价格不断上扬,现货涨幅快于成本端的上涨,因此油制PP生产企业利润在本周逐步增加,目前油制PP企业利润为3160元/吨;煤制企业由于煤价长期处于稳定状态,其利润跟随现货价格波动,截止本周五煤制企业利润上升到2860元/吨左右。 - 6 - 能源化工研究院 6、期货走势分析 神华L5E89网上竞拍情况 日期 起拍量 成交量 成交均价 成交率 2016-4-5 969.9 869.9 7461 89.69% 2016-4-6 1062 1062 7448 100% 2016-4-7 866 704 7452 81.29% 2016-4-8 1048 148 7305 14.12% 本周神华网上竞拍,起拍量3945.9(4584)吨,成交量2783.9(4080)吨,成交率70.55%(89%),本周成交数据均不及上周,市场需求以刚需为主。由于市场整体询盘清淡,成交困难,石化企业周初调涨,随后定价销售,需求有所放缓,本周的成交均价较上周上涨53.5元/吨,涨幅放缓。 周初开盘在7035,整体走势一路下行,最终回补前期缺口6662元/吨,周五尾盘收于6720。从持仓量来看,本周09合约持仓大幅增加7.05万手至68.3万手。本周资金持续流入市场,多空双方积极入市,大型企业集中检修已尘埃落定,由于利多出尽以及下游需求恢复缓慢,高价成交受阻,空头积极打压价格, - 7 - 能源化工研究院 最终在本周五空头09合约在前期缺口处,积极兑现利润,回补仓位,05合约重新贴水现货95元/吨。