东阳光药业绩点评
业绩回顾
- 2022年营收增长：东阳光药2022年实现营收37.45亿元人民币，同比增长309.83%。
- 扭亏为盈：净利润实现0.77亿元人民币，较上年增加6.64亿元人民币，主要得益于国内疫情缓解后，医疗机构人流量、诊疗及药品销售逐步恢复正常。
产品表现
- 可威系列：全年销售额达到30.93亿元人民币，其中可威颗粒和胶囊分别贡献25.85亿元和5.08亿元，分别增长450.64%和496.36%。
- 糖尿病板块：4款胰岛素产品上市，尤其是甘精胰岛素的销量从一季度的13,600支增长至四季度的67,300支，目前已覆盖1,934家终端医院。
- 新药进展：包括荣格列净、利拉鲁肽、HEC88473等多款新药处于临床III期阶段，预计在2023年内申报上市。
销售策略与合作
- 市场合作：与九州通医疗签订战略合作协议，授予其可威在OTC渠道的独家总代理权；与北京凯因科技签署“消除丙肝”战略合作协议。
- 销售网络：可威产品在医院端销售占比约60%，二级和三级医院覆盖率分别为70%和76%。
预期展望
- 2023年预期：鉴于甲流的高发趋势，预计磷酸奥司他韦将迎来历史突破，看好公司收入持续增长的趋势。
- 估值与建议：当前市值71亿港元，未充分反映今年可威销售大幅增长带来的利润高速增长潜力，建议积极关注。
财务指标
- 盈利能力提升：毛利率从84.11%提升至76.00%，净利润率从1.31%上升至35.60%。
- 增长动力：销售额与净利润的显著增长，表明公司在疫情后迅速恢复并实现强劲增长。
综上所述，东阳光药在2022年实现了业绩的大幅增长，特别是在可威系列产品的推动下，公司的销售收入和净利润均取得了显著提升。随着新产品管线的推进和市场合作的深化，预计公司2023年的业绩将持续增长。然而，投资者应考虑市场风险和竞争环境，以做出明智的投资决策。
