华曙高科（688433.SH）是一家专注于工业级增材制造设备研发、生产和销售的公司，同时也提供3D打印材料、技术支持和产品服务。公司成立于2012年，总部位于中国湖南，致力于提供涵盖金属（SLM工艺）和高分子（SLS工艺）的3D打印设备，广泛应用于航空航天、汽车、医疗、模具等多个行业。华曙高科的产品线丰富，包括但不限于金属3D打印设备、高分子3D打印设备及3D打印材料，具备从设备到材料的全面供应能力。
财务状况与增长：
- 华曙高科自成立以来，实现了显著的增长。2020年至2022年的三年间，营业收入从2.17亿元增长至4.57亿元，复合年增长率高达43.33%。同期，归母净利润从0.41亿元增长至0.99亿元，复合年增长率76.79%。
- 预计2023年第一季度，公司净利润将在1,374.71万元至2,024.96万元之间，相比去年同期变动幅度在-25.99%至9.01%之间。
竞争优势：
- 技术领先：华曙高科是国际上少数能够提供SLS工艺的3D打印设备商之一，拥有全球唯一单轴尺寸达1米以上的超大型SLS设备，并在全球率先推出光纤激光烧结技术Flight，解决了传统CO2激光器在功率、光斑和稳定性上的问题。
- 材料自主：公司成功突破了赢创PA12粉末材料的垄断，开发了全国产化的FS3200PA材料，并与光纤激光器SLS设备兼容，形成从设备到材料的自主供应体系。
- 创始人背景：公司创始人许小曙博士在增材制造领域拥有超过20年的经验，曾获得多项世界级荣誉，是粉末床3D打印技术的领军人物。
募投项目：
- 公司计划通过IPO募集资金投入到增材制造设备扩产、研发总部及产业化应用中心建设、以及增材制造技术创新（上海）研究院建设项目，旨在提升生产效率、强化研发能力和推进技术创新。
同行业对比：
- 与铂力特相比，华曙高科在营收规模上略显逊色，但在销售毛利率上表现更为出色。铂力特的销售毛利率为51.92%，而华曙高科的销售毛利率达到了53.32%。
风险提示：
- 关键核心器件依赖进口、新兴行业或领域产业化应用风险、技术路线替代风险、核心技术泄露和技术人才流失风险、技术迭代及产品研发失败风险、贸易摩擦风险、海外市场环境变化风险、原材料价格波动风险、国内产品制造体系的供应链风险等。
华曙高科凭借其在技术和市场的双重优势，展现出强劲的增长潜力。然而，公司也面临着多重风险挑战，投资者需充分评估这些潜在风险。
