轻工制造行业周报摘要
市场表现
本周（3月20-24日），轻工制造板块跑赢大盘0.14%，主要得益于鸿博股份、盛通股份、尚品宅配等公司的良好表现。截至3月28日，轻工制造板块整体PE为25.60倍，其中造纸板块PE为22.48倍，包装印刷为24.52倍，家居用品为25.77倍，文娱用品为38.30倍。
行业动态
- Arauco阿根廷Paraná纸浆厂暂时停产：智利纸浆生产商Arauco因涡轮发电机故障暂时关闭了位于阿根廷的AltoParaná纸浆厂，预计停产至4月。
- 司米切入高端整家定制赛道：司米品牌宣布启动高端整家定制战略，目标提供高品质、高性价比的整体解决方案，以应对市场需求变化。
- 美国扩大对华橱柜关税征收范围：美国商务部对产自中国的木制橱柜、梳妆台及其零部件发起新调查，旨在征收关税，涉及马来西亚和越南组装环节。
投资建议
- 家居用品板块：预计地产数据改善将推动家居需求回暖，特别是针对保交楼项目的大宗工程业务。家居315大促也将提振出货。推荐关注欧派家居、顾家家居、索菲亚、喜临门、志邦家居。
- 黄金珠宝板块：随着新冠感染数据达峰后消费的复苏，以及品牌在疫情期间的扩张策略，预计2023年黄金珠宝消费将显著恢复。推荐周大生。
风险提示
- 地产政策效果不确定性
- 品牌竞争加剧
- 汇率波动风险
- 原材料价格波动
- 居民消费意愿下滑
- 黄金价格大幅波动影响
结论
轻工制造行业在家居用品和黄金珠宝领域展现出稳健的增长态势，得益于消费市场的逐步回暖和品牌策略的调整。投资者应关注地产政策、汇率变动和原材料成本等因素对行业的影响，并把握好细分领域的投资机会。
