花生市场周报：油脂盘面大幅下挫，花生期价跟随下行

油脂盘面大幅下挫，花生期价跟随下行「2023.03.24」作者：张昕期货投资咨询证号：Z0018457花生市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」行情回顾：美豆大幅下挫，国内油脂盘面受到影响；且从花生自身基本面看，供应端存在压力，需求惨淡，购销两弱，花生主力2310合约弱势运行，周五跌破10000关口后反弹，周度跌幅2.91%，收报10198元/吨。行情展望：从整个油脂盘面来看，悲观情绪或将减弱。供应端来看，海关总署新公布了1-2月进口数据，今年进口同比去年大幅增加，符合市场预期，预计近期进口花生到港量仍会增加，加上贸易商让利出货意愿增加，供应端存在压力；需求端来看，花生油、花生粕价格继续下跌，同时油厂下调收购价格，因此榨利有所回升但仍为负值，对开机率提升作用有限；从库存来看，花生和花生油库存充足，油厂收购意愿可能仍然不高。总体来看，花生价格仍以偏弱调整为主。策略建议：技术上，日MACD指标显示绿色动能柱有所缩窄。操作上，建议2310合约以震荡偏弱思路看待。 4「期现市场情况」本周期货市场延续跌势本周花生主力2310合约延续跌势，周五尾盘跌幅有所收窄，收跌2.91%，收报10198元/吨。图1、花生2310合约走势来源：博易大师瑞达期货研究院 5「期现市场情况」花生期货04-10价差扩大图2、花生2304和2310期货合约收盘价价差来源：wind 瑞达期货研究院本周花生2304和2310期货合约收盘价价差扩大，收报96元/吨。-300.0000-200.0000-100.00000.0000100.0000200.0000300.0000400.0000500.0000600.0000Date2022-12-152022-12-202022-12-232022-12-282023-01-032023-01-062023-01-112023-01-162023-01-192023-01-312023-02-032023-02-082023-02-132023-02-162023-02-212023-02-242023-03-012023-03-062023-03-092023-03-142023-03-172023-03-22花生2304-2310合约收盘价价差01-04价差 6「期现市场情况」本周前二十名净持仓减少截至2023年3月24日，花生期货前二十名多头持仓74804手，空头持仓78150手，净持仓-3346手，较上周增加3406手。图3、花生前二十名多空持仓来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院图4、CZCE花生期货前二十名净持仓来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院0.000020000.000040000.000060000.000080000.0000100000.0000120000.0000140000.0000160000.00002021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-01花生期货前二十名多空持仓持买单量持卖单量-30000.0000-25000.0000-20000.0000-15000.0000-10000.0000-5000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.0000CZCE花生前二十名净持仓 7「期现市场情况」本周仓单为0截至2023年3月24日，花生注册仓单0（+0）张。图5、花生注册仓单数量来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院0100020003000400050006000花生注册仓单数量 8「期现市场情况」通货花生米价格继续偏弱调整根据我的农产品网，截止3月24日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11400（+0）元/吨、11500（+0）元/吨。根据国家统计局，截止3月10日当周，全国油料米平均价格为10448.8元/吨，与上期相比上升59.9元/吨。图6、主产区通货花生仁现货价格来源：我的农产品网瑞达期货研究院图7、全国油料米市场均价来源：国家统计局瑞达期货研究院0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.00全国油料花生米平均价格日元/吨700080009000100001100012000130002020/12/282021/1/282021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/312023/1/312023/2/28主产区通货花生仁现货价格全国花生均价山东通货米河南通货米 9「期现市场情况」花生处于反向市场截至3月24日，油料花生米与花生活跃期货合约的基差为1602元/吨，较上周上升222.67元/吨，处于反向市场。图8、全国油料米均价与期货价格基差来源：同花顺瑞达期货研究院-2,000.00-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.00油料米与期货合约价格基差 供应端——产区让利出货意愿上升随着气温升高，花生储存成本上升，贸易商让利出货意愿上升，整体成交略有好转。10图9、中国花生产量及种植面积来源：我的农产品网来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」图10、全球主要生产国家生长周期 产业——油厂开机率小幅上升，花生库存小幅减少截止3月24日，样本油厂开机率为13.3（+0.1）%，较去年同期下降55.4%，开机率继续于低位运行；截至3月24日，样本油厂花生库存为64801（-1650）吨。11图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院「产业链情况」0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00样本油厂开机率%020000400006000080000100000120000花生库存样本油厂花生库存吨* Note： 产业——油厂加工利润上升本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-358元/吨，较上周-601元/吨上升243元/吨。12图13、样本油厂加工利润元/吨来源：我的农产品网瑞达期货研究院「产业链情况」-1000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001000.002021/3/122021/4/122021/5/122021/6/122021/7/122021/8/122021/9/122021/10/122021/11/122021/12/122022/1/122022/2/122022/3/122022/4/122022/5/122022/6/122022/7/122022/8/122022/9/122022/10/122022/11/122022/12/122023/1/122023/2/122023/3/12山东、河南样本油厂加工利润山东加工利润（元/吨）河南加工利润（元/吨） 产业——花生月度进口量增加、出口量减少2023年2月花生月度进口量为79252.59吨，环比增加93.06%，同比增加39.59%；2023年2月出口量为7435.50吨，环比增加30.52%，同比减少5.81%。13图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院「产业链情况」0.000050000.0000100000.0000150000.0000200000.0000250000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01花生月度进口量0.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01花生月度出口量 下游——花生粕现货价格下降本周山东日照花生粕4400（-100）元/吨。截至3月24日，花生粕-豆粕价差为700元/吨，较上周440元/吨上升260元/吨。14图16、山东日照花生粕现货价格图17、山东日照花生粕与豆粕价差来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业链情况」0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨-1,000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02山东日照花生粕-豆粕价差 下游——花生油现货价格下跌截至3月24日，一级普通花生油出厂价格17100元/吨左右，较上周下降100元/吨；浓香型在18400元/吨左右，较上周持平。花生油-豆油价差8550元/吨，较上周上升300元/吨。15图18、山东花生油出厂价格图19、花生油-豆油价差来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网wind 瑞达期货研究院「产业链情况」100001200014000160001800020000220002021/3/302021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/312023/1/312023/2/28山东花生油出厂价格元/吨一级普通花生油（元/吨）一级浓香花生油（元/吨）0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.002021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-12-312023-01-312023-02-28花生油-豆油价差元/吨 期权市场——标的20日