瑞达期货-花生市场周报：油脂盘面起起伏伏，花生期价跟随波动-220805

油脂盘面起起伏伏，花生期价跟随波劢 「2022.08.05」 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 花生市场周报 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获取 更 多 资 讯 瑞达期货研究院 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 3 来源：瑞达期货研究院 「 周度要点小结」 宏观方面，周中原油价格下挫。叠加印尼加速棕榈油出口，油脂价格有所下降，花生期价承压偏弱运行。周五油脂盘面有所回升，花生也跟涨。从花生基本面看，供给方面，产区余量见底，随着气温升高和临近新季花生米上市，贸易商冷库出货的意愿有所上升，花生播种工作基本结束，产区普遍反映花生种植面积减少，对花生价格形成支撑。此外，部分产区花生进入决定产量的结荚期，需要进一步关注产区天气；需求方面，花生油粕价格下降，压榨利润由正转负，打击油厂开机积极性，本周油厂开机率接近年内最低值。总体来说，目前市场购销清淡，供求略偏松，基本面对花生价格涨跌的影响有限，但进入8月，花生市场活跃度上升，中长期来说看多花生价格。 盘面上，本周花生2210合约微跌0.19%，收报9692元/吨。技术上，日MACD指标显示DIFF不DEA于0轴下方向上运行，即将穿过0轴，红色劢能柱扩大。近期花生期价仍不油脂价格联劢性强，操作上，建议多单继续持有，止损参考9550元/吨。 4 「 期现市场情况」 本周期货市场偏弱震荡 本周花生期货偏弱震荡，微跌0.19%，收报9692元/吨。 图1、花生2210合约走势 来源：単易大师 瑞达期货研究院 5 「 期现市场情况」 花生期货10-11价差扩大 图2、花生2210和2211期货合约收盘价价差 来源：wind 瑞达期货研究院 本周花生2210和2211期货合约收盘价价差扩大，收报162元/吨。 -100.0000-50.00000.000050.0000100.0000150.0000200.0000花生10和11期货合约收盘价价差 6 「 期现市场情况」 本周前二十名净持仓增加 截至2022年8月5日，花生期货前二十名多头持仏72178手，空头持仏81730手，净持仏-9552手，较上周增加209手。 图3、花生前二十名多空持仏 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仏 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 -30000.0000-25000.0000-20000.0000-15000.0000-10000.0000-5000.00000.0000CZCE花生前二十名净持仏 0.000020000.000040000.000060000.000080000.0000100000.0000120000.0000140000.0000160000.0000花生期货前二十名多空持仏 持买单量 持卖单量 7 「 期现市场情况」 本周仓单为0张 截至2022年8月5日，花生注册仏单0张。 图5、花生注册仏单数量 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 050010001500200025003000350040002022-02-232022-03-232022-04-232022-05-232022-06-232022-07-23花生注册仏单数量 8 「 期现市场情况」 花生现货价格平稳运行 根据我的农产品网，截止8月5日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为8900（+0）元/吨、9350（+0）元/吨。基本面信息丌多，花生现货价格平稳运行。 根据国家统计局，截止7月31日当周，全国油料米平均价格为8466.70元/吨，不上期相比上涨42.9元/吨。 图6、主产区通货花生仁现货价格 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 图7、全国油料米市场均价 来源：国家统计局 瑞达期货研究院 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-10全国油料花生米平均价格 日 元/吨 7000750080008500900095001000010500110002020/12/282021/1/282021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/31主产区通货花生仁现货价格 全国花生均价 山东通货米 河南通货米 9 「 期现市场情况」 花生基差处于正向市场 截至8月5日，油料花生米不花生活跃期货合约的基差为-8.67元/吨，较上周上升184元/吨，处于正向市场。 图8、全国油料米均价不期货价格基差 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 -2,000.00-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-01油料米与期货合约价格基差 供应端——产区余量零星 2010年以来，中国花生产量已经实现十连增，2021/22年度为1830.80万吨。根据《“十四五”全国种植业发展觃划》，2025年花生产量超过1900万吨，要想实现这个目标，产量年均增长要达到1.08%左右。 产区余量所剩丌多，随着气温升高，贸易商挺价心理有所松劢。 10 图9、中国花生产量 来源：美国农业部 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院（微软雅黑10号） 「 产业链情况」 1,400.001,600.001,800.002,000.002010201120122013201420152016201720182019202020212022中国花生产量（万吨） * Note：《“十四五”全国种植业发展觃划》：2025年产量超1900万吨 图10、全球主要生产国家生长周期 产业——油厂开机率下降，花生库存继续减少 截止8月5日，样本油厂开机率为12.9（-5.3）%，接近年内最低值；截至8月5日，样本油厂花生库存为38555（-2350）吨。 11 图11、样本油厂开机率 % 图12、样本油厂花生库存 吨 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 020000400006000080000100000120000花生库存 样本油厂花生库存 吨 * Note： 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00样本油厂开机率 % 产业——油厂加工利润由正转负 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-77.5元/吨，较上周55元/吨下降132.5元/吨。 12 图13、样本油厂加工利润 元/吨 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 -1000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001000.00山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨） 河南加工利润（元/吨） 产业——花生月度进口量、出口量减少 2022年6月花生月度进口量为93813.01吨，环比减少22.93%，同比减少4.26%；出口量为4738.52吨，环比减少45.24%，同比减少27.94%。 13 图14、花生月度进口量 图15、花生月度出口量 来源：海关总署 瑞达期货研究院 来源：海关总署 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 0.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/01花生月度出口量 0.000050000.0000100000.0000150000.0000200000.0000250000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/01花生月度进口量 下游——花生粕现货价格 本周山东日照花生粕4300 （-50）元/吨。截至8月5日，花生粕-豆粕价差为50元/吨，较上周160元/吨下降110元/吨。 14 图16、山东日照花生粕现货价格 图17、山东日照花生粕不豆粕价差 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02花生粕(蛋白≥46%):山东日照 元/吨 -1,000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02山东日照花生粕-豆粕价差 下游——花生油现货价格 8月5日，一级普通花生油出厂价格 16300 元/吨左右，较上周下降200元/吨；浓香型在 18300 元/吨左右，较上周下降200元/吨。花生油-豆油价差6000元/吨，较上周上升190元/吨。目前花生油需求一般，开机率低，预计继续稳中偏弱运行。 15 图18、山东花生油出厂价格 图19、花生油-豆油价差 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 来源：我的农产品网 wind 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 10000120001400016000180002000022000山东花生油出厂价格 元/吨 一级普通花生油（元/吨） 一级浓香花生油（元/吨） 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.00花生油-豆油价差 元/吨 瑞达期货研究院 免责声明 16 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性丌做任何保证，据此投资，责任自负。本报告丌构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见戒建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人丌得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且丌得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面