房地产开发行业周报：2023W12：新房市场持续回暖，样本城市单周量能创全年新高

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房地产行业周报摘要

主要亮点：

1. 消费基础设施REITs：证监会提出推进消费基础设施发行REITs，优先支持包括百货商场、购物中心、农贸市场在内的商业网点项目，以及保障基本民生的社区商业项目。这一举措旨在通过金融创新支持商业不动产，促进消费复苏，而非直接解决房企危机。

2. 利率与贷款环境：3月首套房主流利率微降，平均放款周期明显缩短，反映出房地产市场回暖迹象。随着新房和二手房市场的持续回暖，预计首套房贷利率将进一步企稳。

行业动态：

• 政策回顾：本周政策主要聚焦于消费基础设施REITs的推进与实施细节，以及对贷款利率的调整，旨在优化市场环境，促进消费和投资。

• 行情回顾：中信房地产指数本周表现落后于大盘，涨幅为0.5%，位列第18名。上涨和下跌的股票数量分别增加和减少，反映了市场波动性。重点房企中，大悦城、我爱我家等表现较为突出，而禹洲集团、建业地产等则出现较大跌幅。

数据概览：

• 新房市场：30个城市新房成交量创下全年新高，环比提升12.0%，同比提升48.0%。一线城市、二线城市和三线城市的成交量均呈上升趋势，特别是三线城市，同比增长达到78.3%。

• 二手房市场：13个重点城市二手房成交量环比增长3.9%，同比增长117.2%。一线城市、二线城市和三线城市的成交量均有不同幅度的增长，其中三线城市增幅最大。

市场展望：

• 投资建议：看好政策的持续性以及需求侧复苏带来的机会，推荐关注受益于需求回暖、竞争格局改善的公司，以及受益于一线城市量价修复和竣工链复苏的标的。具体包括：A股的保利发展、滨江集团、华发股份、建发股份、万科A、招商蛇口、金地集团；H股的绿城中国、华润置地、中国海外发展、越秀地产、中国海外宏洋；物业领域的招商积余、华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、万物云。

风险提示：

• 政策出台的速度和执行力度可能不及预期，基本面的持续下行可能引发连锁反应。

结论

本周房地产行业周报显示，新房市场持续回暖，消费基础设施REITs的推进为商业地产带来了新的发展机遇。市场整体呈现出积极向上的态势，但同时也伴随着政策风险和市场不确定性。投资者应密切关注政策动态和市场变化，选择稳健的投资策略。