汽车电子周跟踪：汽车电子板块向上反弹，上海国际车展4月开幕

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：汽车电子板块向上反弹，上海国际车展4月开幕 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023年3月26日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 研究助理：张琼 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 309 行业总市值(百万元) 4,721,333 行业流通市值(百万元) 2,547,508 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：智能化仍处于低渗透率阶段，板块表现优于电动化 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(22E) 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 韦尔股份 83.51 3.78 2.40 3.42 4.63 22 35 24 18 5.0 买入 北京君正 78.37 1.92 1.99 2.60 3.39 41 39 30 23 1.9 买入 舜宇光学 90.00 4.55 2.56 3.66 4.45 20 35 25 20 -50.8 买入 联创电子 12.10 0.10 0.28 0.47 0.84 116 43 26 14 0.4 买入 永新光学 88.20 2.37 2.44 2.95 3.70 37 36 30 24 2.2 买入 长光华芯 114.40 0.85 1.03 1.59 2.47 135 111 72 46 2.6 买入 蓝特光学 19.98 0.35 0.39 0.89 1.16 57 51 22 17 1.0 买入 奥海科技 35.59 1.24 1.76 2.24 2.72 29 20 16 13 0.7 买入 时代电气 50.51 1.42 1.67 2.16 2.53 35 30 23 20 1.4 买入 斯达半导 259.60 2.33 4.80 6.79 9.22 111 54 38 28 0.9 买入 世运电路 16.55 0.39 0.76 1.13 1.52 42 22 15 11 0.4 买入 水晶光电 12.72 0.32 0.44 0.51 0.63 40 29 25 20 1.1 买入 备注：以2023年3月24日收盘价计算 投资要点  国内汽车电子反弹，智能化板块亮眼。国内方面，本周国内汽车电子板块反弹，智能化板块表现仍优于电动化，新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨3.4%和5.2%，分别跑输沪深300指数1.7%和3.5%。海外方面，本周海外汽车电子走势分化，新势力车企和自动驾驶平台板块整体小幅上涨，激光雷达板块下行，但禾赛逆势上涨17%。  新能源补贴政策催化，美国2月新能源车销量创新高。随着美国IRA新能源补贴政策的落地，美国新能源车销量持续走高，2月美国新能源车销量11万辆，同比+85%，环比+7.2%，创历史新高，新能源车渗透率达9.51%，同比+3.9pct，环比-0.2pct。分类型来看，2月美国新能源车纯电占比83%，与1月基本持平。随着新能源补贴政策持续催化，美国新能源车销量有望持续攀升。  宁德时代麒麟电池量产，英伟达与联想合作自动驾驶。1）电动化：宁德时代麒麟电池量产；起亚正式进军中国电动车市场；大众考虑在印度生产成本低于2万欧元的电动汽车；理想汽车累计交付超过30万辆。2）智能化：英伟达与联想合作自动驾驶；华为问界M5系列4月发布高阶智驾版；阿维塔与华为就终端云服务签署全面合作协议；亿咖通科技推出多款智能汽车计算平台，红旗、领克等将率先搭载；楚航科技4D成像毫米波雷达获苇渡科技定点。  后续催化剂：新车发布方面，华为问界M5和M5 EV高阶智能驾驶版将于4月正式发布。新车交付方面，飞凡F7将于3月27日正式上市并同步开启交付，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。车展方面，上海国际车展将于4.18日-4.27日在上海国家会展中心举办，粤港澳大湾区车展将于6月开幕。  建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等  风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 -40%-30%-20%-10%0%10%20%电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 图表目录 .............................................................................................................. - 2 - 一、行业跟踪：美国新能源车销量创新高，华为问界M5高阶智驾版发布在即 - 3 - 1、新能源补贴政策催化，美国2月新能源车销量创新高 ........................... - 3 - 2、后续催化剂跟踪：华为问界M5高阶智驾版即将发布 ........................... - 3 - 二、行情回顾：国内汽车电子走势反弹，智能化板块亮眼 ................................. - 5 - 三、行业新闻&重要公告 ..................................................................................... - 7 - 1、行业新闻 ................................................................................................ - 7 - 2、重要公告 ................................................................................................ - 8 - 四、投资建议 ...................................................................................................... - 9 - 五、风险提示 .................................................................................................... - 10 - 图表目录 图表1：美国新能源车销量及渗透率 ................................................................... - 3 - 图表2：美国新能源车BEV和PHEV占比 ........................................................ - 3 - 图表3：智能汽车部分重磅车型交付时间表 ........................................................ - 3 - 图表4：汽车展会预告......................................................................................... - 4 - 图表5：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 ............................................ - 5 - 图表6：国内智能车指数与沪深300走势对比 ................................................... - 5 - 图表7：汽车电子板块主要公司涨跌幅 ............................................................... - 5 - 图表8：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 ................................................ - 6 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一、行业跟踪：美国新能源车销量创新高，华为问界M5高阶智驾版发布在即 1、新能源补贴政策催化，美国2月新能源车销量创新高  随着美国IRA新能源补贴政策的落地，美国新能源车销量持续走高，2月美国新能源车销量11万辆，同比+85%，环比+7.2%，创历史新高，新能源车渗透率达9.51%，同比+3.9pct，环比-0.2pct。分类型来看，2月美国新能源车纯电占比83%，与1月基本持平。随着新能源补贴政策持续催化，美国新能源车销量有望持续攀升。 图表1：美国新能源车销量及渗透率 图表2：美国新能源车BEV和PHEV占比 来源：MarkLines，中泰证券研究所 来源：MarkLines，中泰证券研究所 2、后续催化剂跟踪：华为问界M5高阶智驾版即将发布  重磅车型发布&交付：新车发布方面，华为问界M5和M5 EV高阶智能驾驶版将于4月正式发布。新车交付方面，飞凡F7将于3月27日正式上市并同步开启交付，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付。 图表3：智能汽车部分重磅车型交付时间表 0%2%4%6%8%10%12%024681012新能源车销量（万辆） 渗透率（右轴） 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%EVPHEV搭载总数8MP搭载总数方案供应商方案总算力路特斯L4Eletre1274转镜+MEMS半固态禾赛科技速腾聚创6122023年预计100万元左右2颗英伟达Orin508TOPS集度L4ROBO-011272半固态禾赛科技5122023年-2颗英伟达Orin508TOPS广汽埃安L4Hyper GT1263--6122023年预计>30万元--沙龙L3机甲龙1274转镜-半固态华为5122023年约48.8万元2颗华为MDC610400TOPS飞凡L3F713有1--5122023年3月底28-35万元英伟达Orin-理想L3L7（Pro Max）1161转镜-半固态禾赛1-2023年3月31.98-37.98万元2颗英伟达Orin508TOPS蔚来