家居板块：家居315活动接单表现理想，预计多数主流品牌前端接单量可实现10-20%增长。地产端销售、竣工仍在逐步改善，后续终端家居需求有望逐步释放，家居企业报表端业绩也有望呈现逐季改善态势。布局方向方面，建议布局客单价提升逻辑更为顺畅的定制家居板块和具备品类渗透率提升、渠道扩张逻辑的企业，如森鹰窗业等。
新型烟草板块：思摩尔发布2022年业绩，整体业绩承压明显，中美换弹式产品销售均出现下滑，但在欧洲市场一次性烟迎来放量。预计思摩尔2023年换弹式产品销售有望迎来逐季改善，此外，随着公司高研发投入成果逐步显现，HNB、医疗美容雾化业务有望对公司业绩逐步作出实质性贡献。思摩尔在长期成长空间依然明显的情况下，长期布局价值凸显。
造纸板块：文化纸挺价表现相对最优，关注底部盈利回暖。箱板纸周期底部确立，静待需求修复纸价回暖带动的盈利能力改善。能源/浆成本下行趋势明确，盈利修复“剪刀差”或超预期，看好特种纸、生活用纸2H起盈利弹性兑现。
宠物板块：去库后周期订单回暖预期提升，关注出口左侧布局投资机会。预计2Q起订单环比现拐点、3Q同比拐点预期强化。
投资建议：推荐太阳纸业（文化纸偏紧格局下挺价表现优秀，成本压力缓解盈利能力望逐季抬升，成长动力充足）、中宠股份（外销订单预期转暖，国内高管到位看好高端化战略转型推进，盈利模型有望优化）、志邦家居（估值较低&零售能力持续验证）、索菲亚（客单价提升逻辑顺畅，估值修复空间较大）、森鹰窗业（铝包木窗渗透率提升叠加新品类开拓，正迎快速发展期）。
风险因素：国内消费增长放缓的幅度和时间超预期；地产销售进入较长时间大幅萎缩的状态；原材料价格上涨幅度和时间超预期；汇率大幅波动的风险。
