丘钛科技是一家专注于光学产品的公司，主要产品包括摄像头模组和指纹识别模组。2022年，由于全球智能手机市场需求不佳和汇率波动等因素影响，公司营业收入下滑26.3%至约137.6亿元人民币，归母净利润录得1.71亿元人民币，同比减少80.2%。2023年，预计32M像素及以上的CCM销量占比达到35%以上，应用于非手机领域的CCM增长不低于50%。公司在车载、IoT和VR领域的布局有望成为出货的新增长点。我们按照公司2023年的15倍预估市盈率，给予公司目标价4.5港元，较最近收市价有11.4%的上升空间，调整评级为“增持”。
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