金融行业：近期人民币与汇率走势分析

近期人民币与汇率走势分析显示，衰退预期和美联储3月后暂停加息导致美国经济好于预期和美联储终端利率更高，进而引发欧美银行业危机和美联储很快转向降息。美联储加息至5%~5.25%仍是基准情景。黄金兼具超主权货币、超主权零息债券、大宗商品等价物三重属性，其走势由周期决定，常见的经济周期包括康德拉季耶夫周期、库兹涅茨周期、朱格拉周期、基钦周期和库存周期。黄金再次处于债务周期尾部，美国宏观杠杆率和政府债务与金价相关。美国银行可能加速信贷收紧，美国经济硬着陆风险上升。通胀增速显著反弹，美联储进退两难。