妙可蓝多发布2022年年报，营收48.3亿元，同增8%，归母净利润1.35亿元，同减12%。其中2022Q4营收10亿元，同减25%，归母净利润-0.08亿元，同减175%。毛利率2022年34%，同减4pct，其中2022Q4为33%，同减6pct。净利率2022年3.5%，同减1pct，其中2022Q4为0.2%，同减3pct。2022年经营活动现金流净额-2.05亿元，同减147%，其中2022Q4为1亿元，同减71%。奶酪保持稳健增长，渠道扩张持续推进。预计2023-2025年EPS分别为0.66/0.96/1.42元，当前股价对应PE分别为45/31/21倍，维持“买入”投资评级。
