传播文化行业事件快评：动画龙头加码AI，电影等PGC望迎重塑

事件：动画电影龙头光线传媒董事长兼CEO王长田于3月19日发表内部信，信中指出要主动探索AI在电影生产主要环节的应用，如AI动画表演、AI生成角色和场景资产、AI生成毛发和衣服的动态效果、AI自动布光渲染等动画特效方面的应用，以及AI对创意构思及剧本创作的赋能。 AIGC在电影领域初步应用，未来有望助力优质内容扩充。随着视觉特效在PGC（电影、电视剧、游戏）内容生产中的重要性不断提升，相关人力成本亦不断攀升，以《阿凡达》等头部影片为例，其制作成本中视觉特效团队人力成本或占到1/3。在人物表情、皮肤纹理等细节生成上，AI技术已可实现高精度模拟，但由于视觉特效工序复杂，目前多个环节仍需真人（演员、摄影师、特效师等）参与，具备劳动密集型、资金密集型两大特点。随着AIGC加速迭代，视觉特效部分人工环节有望被AIGC取代以实现降本增效。 1122850 除电影以外，AIGC有望拓展更多视频内容的可能性。中、长视频方面，AIGC助力低预算作品，2023年第95届奥斯卡最佳影片《瞬息全宇宙》部分特效场景由AI视频剪辑工具Runway实现，Netflix首支AIGC动画短片《犬与少年》已可实现精良效果；短视频方面，AIGC进一步降低短视频UGC创作门槛，如抖音旗下视频剪辑APP剪映已上线“图文成片”功能，AI可根据用户所输入的文字智能匹配素材，短视频内容体量及丰富度有望进一步扩充。 内容制作方有望受益于AIGC的降本增效作用，院线及平台方有望受益于内容体量及丰富度的扩充。推荐标的：博纳影业、芒果超媒； 受益标的：光线传媒、华策影视、中国电影、万达电影、爱奇艺等。 风险提示：AI技术发展不及预期，商业化拓展低于预期等。