根据研报,公司2022年收入同比增长8.1%,归母净利同比增长9.0%,扣非归母净利同比增长7.7%。然而,2022Q4业绩承压,收入和归母净利分别同比下降17.8%和163.6%,主要由于订单疲软导致产能利用率偏低,毛利率承压,费用同比增加,以及资产减值增加。预计2023Q1公司业绩或面临较大下滑压力,但全年来看,下半年伴随品牌去库存结束,公司订单有望迎来较为明显的边际改善。公司是国内服装辅料龙头,给予2023年高于行业平均的26倍PE,但考虑到目前下游需求疲软,我们下调目标价至12.74元,维持“增持”评级。
各类投资研究报告查询就上发现报告平台(www.fxbaogao.com),平台数据库庞大,研报分类完整细致,全量覆盖宏观走势、产业行业、上市企业、季度年报等板块。平台用户体量稳居行业前列,结合前沿信息技术与极简浏览布局,大幅降低信息获取门槛,辅助用户深度研判市场行情。