汽车与XR业务持续增长，手机业务有望回暖

舜宇光学科技发布了2022年年报，营收和净利润均出现下滑。其中，智能手机行业降规降配是公司整体业绩下行的主要因素，导致公司手机业务毛利率下滑。然而，汽车与XR业务持续增长，汽车业务收入占比从2021年的7.9%上升到12.4%，XR从3.6%上升到6.2%。预计2023年此两项业务能够维持较快增长。手机业务有望从2023年下半年开始复苏，随着手机全行业库存调整逐步结束，以及按3年换机周期计算的换机高峰有望在2023年出现，今年全球手机销量有望企稳甚至复苏。在手机摄像模组方面，大像面潜望模组等新技术有望大规模面市，从而带动行业复苏。公司层面，公司的北美大客户有望于今年推出众多创新产品，而公司也以在业内最大像面潜望模组、一英寸OIS模组以及160MP超清主摄模组领域具备量产能力，因而手机业务2023年有望从下半年开始反弹。建议积极关注。