系列点评二十八：业绩稳健增长 电控持续加速

伯特利(603596)系列点评二十八：业绩稳健增长，电控持续加速。公司发布2022年报，实现营收55.4亿元，同比增长58.6%；归母净利7.0亿元，同比增长38.5%。其中2022Q4实现营收18.6亿元，同比增长59.4%，环比增长18.2%；归母净利2.2亿元，同比增长62.3%，环比增长11.6%。公司主营业务（汽车零部件）2022年营收53.6亿元，同比+56.7%，主要受益于智能电控业务的增长。公司2022年智能电控业务营收23.7亿元，同比+86.6%，其中销量/单价分别同比+89.8%/-1.7%。公司2022年机械制动业务营收21.0亿元，同比+26.7%，我们测算轻量化/盘式制动器营收分别为11.6亿元/15.1亿元，分别同比+34.5%/+21.7%。

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