证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 宏观研究 宏观专题 2023年03月21日 【宏观专题】 对接高标准经贸规则也是需要重视的改革动能 ——政策观察双周报第54期  前言：3月13日，李强总理在答中外记者提问时，明确今年“将对接高标准国际经贸规则”。那么现阶段我国要对接的高标准经贸规则具体指什么？如何推进？相比于已生效的RCEP，这些规则又在哪些领域提出了更“高”要求？  现阶段高标准经贸规则指什么？如何推进？ 可能主要是指全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）和数字经济伙伴关系协定（DEPA）。推进对接CPTPP和DEPA，可能会从自贸港、海南自贸试验区等区域先行先试。  高标准经贸规则提出哪些更“高”要求？——5大领域，10个例子 与在我国已正式生效的RCEP相比，CPTPP可能主要在以下5个领域作出更高要求，包括：货物贸易、服务贸易、投资规则、数字贸易、国有企业（竞争、补贴等）；DEPA的高要求则主要在数字贸易领域（具体文本对比见图表2-10）。 1）货物贸易——关税减免比例：CPTPP最终要实现的货物贸易自由化水平高于RCEP。CPTPP各成员国平均实现零关税的税目数和贸易额占比约99.5%，且85%以上产品在协定生效后立即实施零关税，RCEP最终目标在90%以上。 2）货物贸易——关税减免模式：CPTPP各成员国的关税减免规则统一，RCEP除“统一减让”外，还另设有“国别减让”，如中国在协定生效后，立即对25%的日本产品实施零关税，对东盟则为67.9%。 3）服务贸易——开放模式：CPTPP各成员国统一采取负面清单（除部分领域外，其他服务部门均向成员国企业开放），开放水平较高。RCEP部分成员国采取负面清单，部分国家则采取正面清单，包括中国、越南、泰国等8个国家。 4）服务贸易——金融（跨境金融机构申请）：CPTPP要求一国监管机构对跨境金融机构的申请，在120天内作出决定，且有关申请文件“可公开获得”。RCEP则是180天内，相关文件申请后“提供”。 5）服务贸易——金融（信息数据跨境转移）：CPTPP允许跨境金融机构向境内外传输信息，RCEP则允许各成员国各自设置管理要求。 6）服务贸易——电信服务：CPTPP在部分电信服务提供、电信基础设施领域的开放程度更高。如在携号转网方面（变更运营商，号码不变），RCEP和CPTPP均作出开放要求，但RCEP额外有“在技术和经济可行的范围内”的前提；如在国际通信海缆系统方面（国际通信网络传输管道），CPTPP要求成员国允许其他成员国的电信供应商接入，而RCEP仅要求给予他国电信供应商“合理和非歧视性待遇”，即各国电信供应商待遇公平，并未明确规定是否允许接入。 7）数字贸易——跨境数据自由流动：3个协定均要求“允许”或“不得阻止”通过电子方式跨境传输信息，但RCEP允许成员国不执行该规定，若其“认为是其实现合法的公共政策目标所必要”或“认为对保护其基本安全利益所必需的”，且其他国家不得对此类措施提出异议，DEPA和CPTPP未作出此类要求。 8）数字贸易——数据存储本地化：3个协定均强调，不得强制要求使用境内的数据存储设施，但与跨境数据自由流动的规定类似，RCEP设置了实现公共政策和保护基本安全利益目标的例外条款。 9）国有企业——信息公开：CPTPP要求提供国企接受非商业援助的详细信息及其他重要信息，包括国有企业名单、政府在国有企业的持股比例等，且只要“另一缔约方书面请求，一缔约方应迅速提供”，RCEP没有作出讨论。 10）国有企业——非商业援助：CPTPP规定成员国不得直接或间接对国企进行非商业援助，包括税收优惠、融资优待等多种优惠政策，RCEP未作出讨论。  3月上半月值得关注的政策：详见正文。  风险提示：政策执行不及预期。 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com 执业编号：S0360519100003 相关研究报告 《【华创宏观】SVB会是美国流动性危机的吹哨者吗？》 2023-03-12 《【华创宏观】疫后首份财政预算草案：强不强？钱花哪？怎么筹？》 2023-03-07 《【宏观专题】定量测算居民提前还款可能造成的影响》 2023-03-07 《【华创宏观】关于反通胀，历史会告诉我们什么？——海外论文双周报第14期》 2023-03-01 《【华创宏观】全息重大项目：多维摸清投向》 2023-02-20 华创证券研究所 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 投资主题 报告亮点 相比于在我国已经生效的RCEP，CPTPP和DEPA主要在5个领域提出更“高”要求。 1）货物贸易：CPTPP最终要实现的货物贸易自由化水平要高于RCEP，且过渡期较短。2）服务贸易：整体来看，CPTPP采取负面清单形式，较RCEP（正面清单+负面清单）开放程度更高。具体领域上，CPTPP将金融服务和电信服务单独成章，相关规定更加具体细化。3）投资规则：体现在市场准入上，CPTPP对统一采取负面清单；RCEP对服务贸易投资则是采取正面清单+负面清单相结合的方式。4）数字贸易：CPTPP和DEPA在跨境数据自由流动、数据存储本地化等5个方面要求更高。5）国有企业：CPTPP设有专门章节对国有企业的补贴及竞争政策作出详细规定；RCEP对国企的规定较少。 报告逻辑 首先介绍现阶段高标准经贸规则的具体内容和政策导向。接下来，分析高标准经贸规则（CPTPP和DEPA）在哪些领域提出更高要求。具体来看，与在我国已生效的RCEP相比，CPTPP和DEPA在货物贸易、服务贸易、投资规则、数字贸易、国有企业这5个领域提出更高要求，并从文本分析角度，作出详细的阐述。 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 目 录 一、对接高标准经贸规则也是需要重视的改革动能 ............................................................. 5 （一）现阶段高标准经贸规则指什么？如何推进？ ..................................................... 5 （二）高标准经贸规则对哪些领域提出更“高”要求？ .................................................. 5 1、货物贸易 ................................................................................................................... 5 2、服务贸易 ................................................................................................................... 7 3、投资规则 ................................................................................................................... 9 4、数字贸易 ................................................................................................................. 10 5、国有企业 ................................................................................................................. 11 二、3月上半月政策跟踪 ........................................................................................................ 12 （一）各类会议 ............................................................................................................... 12 （二）新闻发布会/公开演讲/重要文章 ......................................................................... 14 （三）法律法规及各类规范性文件 ............................................................................... 19 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 图表目录 图表 1 “对接高标准国际经贸规则”的相关政策表述 .......................................................... 5 图表 2 CPTPP与RCEP货物贸易的文本对比 .................................................................... 6 图表 3 RCEP：中方对其他缔约方降税一览表 ................................................................... 7 图表 4 CPTPP与RCEP的服务贸易开放水平对比............................................................. 7 图表 5 CPTPP与RCEP在金融服务领域的对比................................................................. 8 图表 6 CPTPP与RCEP在电信服务领域的对比................................................................. 9 图表 7 CPTPP与RCEP在投资方面的对比 ...................................................................... 10 图表 8 RCEP框架下，中国投资领域的“负面清单”和“正面清单” ................................. 10 图表 9 CPTPP与RCEP在数字贸易领域的政策对比....................................................... 11 图表 10 CPTPP与RCEP在国企补贴/竞争领域的政策对比............................................ 12 图表 11 3月上半月各类会议一览 ...................................................................................... 12 图表 1