华如科技是一家专注于军事仿真技术的公司,其2022年1-12月实现营业收入8.32亿元,同比增长21.17%;归属于上市公司股东的净利润1.32亿元,同比增长11.92%。尽管四季度受疫情影响,项目进程及收入确收节奏推后,但公司的各项成本、费用较为刚性,因此净利润率同比下滑。随着军费预算同比增长7.2%,军工仿真作为“军费放大器”将受到进一步重视。公司作为军工仿真龙头,受益于军工信息化的投入,业务进入快速扩张期,预计2022-2024年分别实现收入8.3亿元、11.1亿元和13.9亿元,实现归母净利润1.3亿元、1.8亿元和2.6亿元,对应当前PE估值分别为52x、37x、26x,给予“增持”评级。
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