业绩符合预期，期待23年新征程

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一心堂发布22年业绩快报，业绩符合预期。2022年公司实现营业收入174.3亿元，同比增长19.5%；归母净利润10.1亿元，同比增长9.53%；扣非归母净利润9.88亿元，同比增长9.96%。根据年度业绩快报计算，22Q4公司实现营业收入54亿元，同比增长32%；归母净利润3.32亿元，同比增长111%；扣非归母净利润3.41亿元，同比增长126%。公司在22年加强内生管理，为长远发展夯实基础。公司门店扩张提速值得期待。由于22-23年疫情的转变，公司的扩张节奏与门店内生增长节奏均有变化，因此我们略微调整了盈利预测，预计公司22-24年每股收益分别为1.69、2.01、2.38元，（原22-24年预测每股收益分别为1.77、2.02、2.32元），根据可比公司，给予2023年PE估值20倍，对应目标价40.20元，维持给予买入评级。