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国内降准与海外暴雷是当前市场关注的焦点。3月17日，央行宣布降准0.25个百分点，释放5000亿左右长期资金，这不仅释放了积极政策信号，提升市场对经济回暖的信心，也较好应对了1-2月份财政前置对银行流动性挤压和存款持续高增、银行息差压力加大的情况。虽然经济修复进程存在分歧，但随着两会后各项措施逐渐落地，经济缓慢修复仍然值得期待。同时，股债收益差仍位于历史的1倍标准差附近，股票市场仍具吸引力。全面注册制下，预计2023年券商板块全年业绩有望增长25%，当前估值仅1.34X，估值仍处低位。保险板块2月数据持续向好，单月保费增速：人保寿（YoY+53.0%）>国寿（YoY+28.8%）>平安寿（YoY+7.1%）>新华（YoY+6.2%）>太保寿（YoY-5.1%），在疫情放开、居民对未来收益确定性要求提升的背景下，增额终身寿险需求较大。2023年保司NBV有望全面正增长，基于“资负共振、基本面改善”逻辑持续推荐保险板块。
