自营规模大幅提升，经纪、两融业务市占率小幅上行

信达证券发布东方财富2022年年报点评报告，认为公司业绩符合预期，证券业务和基金业务表现出较强韧性，经纪业务和两融业务市占率小幅提升。自营投资收益增长主要由于交易性金融资产规模提升。基金业务收入下滑主要是由于基金销售热度下降。预计公司2023-2025年归母净利润分别为105.26/123.25/141.64亿元，对应2023-2025年PE为25.5x/21.8x/18.9x，维持“买入”评级。风险因素包括证券市场波动导致自营业务盈利波动、基金代销竞争加剧、客户风险偏好下降等。