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2022年年报点评：营收同增14%，重组落地机载业务上市平台开启新篇章

2023-03-19 许牧,钱佳兴,苏立赞东吴证券最初模样

公司发布2022年年度报告，实现营收111.86亿元，同增+13.69%；归母净利润8.72亿元，同增9.17%。存货、研发费用大幅增加，业绩有望稳健增长。与机电龙头企业中航机电合并，集团积极认购并购配套资金彰显信心。积极布局航空民营领域，C919飞机机载系统国产替代空间大。预期关联交易增长显著，助力业务发展。基于十四五期间军工行业高景气，并考虑公司在航空机载业务的核心地位，预计2023-2025年归母净利润分别为11.44（-1.51）/14.43（-1.40）/17.75亿元；对应PE分别为29/23/19倍，维持“买入”评级。

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