敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  上周（2023/3/13-2023/3/17）SW机械设备指数下跌2.06%，在申万31个一级行业分类中排名第23；沪深300指数下跌0.21%。年初至今，SW机械设备指数上涨8.36%，在申万31个一级行业分类中排名8；沪深300指数上涨2.25%。 核心观点：  2023 年新一轮国企改革开启，本轮国企改革更重视盈利质量。近年来央企改革指标持续优化，考核指标从 20 年的“两利三率”逐步优化到 23 年“一利五率”，23年1月，国资委提出将央企考核指标定位“一利五率”，即“一增一稳四提升”，相比于 2022 年，新一轮央企改革指标不同在于将净资产收益率 (ROE) 替换净利润、将营收现金比率替换营业收入利润率，本轮改革更重视央企的盈利质量和现金流能力。  机械板块央企估值处于历史低位，看好盈利质量提升带动估值修复。根据 Wind 数据，截至 2023 年3月14日申万一级机械设备板块 60%的央企处于历史估值 50%分位以下，超过 30%的央企处于历史估值分位 30%以下，当前机械板块多数企业处于历史估值较低水平。近年来机械板块央企、地方国企盈利质量明显提升有望带动估值修复，我们复盘了 18-21 年机械板块地方国企、央企、民企三类企业的四项核心财务指标情况，发现国有企业、央企在 ROE、人均创收、研发费率三项指标上明显优化，其中机械板块地方国有企业 ROE 均值从 2018 年0.7%提到 2021 年5.3%、人均创收从 111.6万元/人提升到 158.9 万元/人。随着新一轮国企改革不断推进，我们看好央企、地方国有企业盈利质量、现金流能力提升，有望迎来估值修复，建议关注机械板块央企、国企相关投资机会。  2月工程机械主要产品销售情况发布，叉车、升降工作平台同比高增长。根据工程机械杂志数据，2 月销售各类挖掘机21450台，同比下降12.4%，其中国内11492台，同比下降32.6%:出口9958 台，同比增长34%。销售务类装载机9260台，同比增长 4.26%，其中国内市场销量 5565 台，同比下降1.83%: 出口销量3695 台，同比增长15%。销售各类叉车 103483 台，同比增长 45%。销售各类升降工作平台 19418 台，同比增长 138%。销售各类高空作业车256台，同比下降 21.5%。 投资建议：  建议关注兰石重装、中铁工业、华中数控、恒立液压、永创智能。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 4 3、核心观点更新................................................................................. 6 3.1工程机械：2月国内挖机销量跌幅收窄，出口持续增长......................................... 6 3.2锂电设备：全年动力电池装车量保持高增长，锂电设备板块保持高景气度 ........................ 6 3.3科学仪器：政策驱动行业国产替代，新品发布催化板块投资机会 ................................ 6 3.4激光设备：激光加工符合制造业转型升级趋势，渗透率加速提升 ................................ 7 3.5油服装备：油服高景气度延续，看好装备龙头 ................................................ 7 4、重点数据跟踪................................................................................. 7 4.1通用机械 ................................................................................ 7 4.2工程机械 ................................................................................ 8 4.3锂电设备 ................................................................................ 9 4.4光伏设备 ............................................................................... 10 4.5油服设备 ............................................................................... 10 5、行业重要动态................................................................................ 11 6、上周报告.................................................................................... 14 7、风险提示.................................................................................... 14 图表目录 图表1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 5 图表3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 5 图表4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 6 图表5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 6 图表6： PMI、PMI生产、PMI新订单情况 ........................................................... 7 图表7： 工业企业产成品存货累计同比情况 ......................................................... 7 图表8： 我国工业机器人产量及当月同比 ........................................................... 8 图表9： 我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 ................................................. 8 图表10： 我国叉车销量及当月增速 ................................................................ 8 图表11： 日本金属切削机床，工业机器人订单同比增速 .............................................. 8 图表12： 我国挖掘机总销量及同比 ................................................................ 8 图表13： 我国挖掘机出口销量及同比 .............................................................. 8 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表14： 我国汽车起重机主要企业销量当月同比 .................................................... 9 图表15： 中国小松开机小时数（小时） ............................................................ 9 图表16： 我国房地产投资和新开工面积累计同比 .................................................... 9 图表17： 我国发行的地方政府专项债余额及同比 .................................................... 9 图表18： 新能源汽车销量及同比数据 .............................................................. 9 图表19： 我国动力电池装机量及同比数据 .......................................................... 9 图表20： 硅片价格走势（RMB/pc） ............................................................... 10 图表21： 组件价格走势（美元/W） ............................................................... 10 图表22： 组件装机及同比数据 ................................................................... 10 图表23： 组件出口及同比数据 ................................................................... 10 图表24： 布伦特原油均价 ....................................................................... 10 图表25： 全球在用钻机数量 ..................................................................... 10 图表26： 美国钻机数量 ......................................................................... 11 图表27： 美国原油商业库存 ..................................................................... 11 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 4 1、股票组合  近期推荐股票组合：兰石重装、中铁工业、华中数控、恒立液压、永创智能。 图表1：重点股票估值情况 股票代码 股票名称 股价（元） 总市值(亿元)