恩捷股份发布了2022年年报，实现营收125.91亿元，同比增长57.73%，实现归母净利润40.00亿元,同比增长47.20%。公司膜类产品营收占比达89.35%，为收入主要来源，并保持高速增长态势。公司隔膜产能与出货量位居世界首位，积极推进国内外产线建设，市场份额有望继续提升。公司与宁德时代、亿纬锂能等厂商签订2023年隔膜保供协议，深度参与主流锂电厂商供应体系，有助于公司巩固行业龙头地位。我们稍微上调对公司2023年的营收与归母净利润预期，上调2023年营业收入至174亿元，新增2024/2025年营业收入预测分别为219/277亿元，同比增速分别为38.43%、25.93%、26.11%；上调2023年归母净利润预测为52.43亿元，新增2024/2025年预测为60.23/72.28亿元，同比增速分别为23.38%、22.94%。
