公司2022年营收11.15亿元,同比增长16.96%;归母净利润2.44亿元,同比增长5.55%。公司是国内唯一的航空氧气系统及机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地,也是国内最大的飞机副油箱及国内领先的特种制冷设备制造商。公司在航空领域为满足对新旧型号的替换,已于2022年9月取得PMA增项适航证件。公司在制冷领域着力开拓新市场,业务范围覆盖全军种。公司系中航机载“人机环”专业上市平台,深度受益于集团改革增效。我们预计2023-2025年归母净利润分别为3.13/3.85/4.68亿元;对应PE分别为32/26/22倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
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