请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、3月16日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2306合约下午收盘价3605元/吨，较昨日结算价下跌176元/吨，跌幅4.65%；持仓309664手，环比减少12531手，成交388813手，环比减少11814手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3986-4156元/吨；山东，3530-3850元/吨；华南，3900-4250元/吨；华东，3900-3970元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青CFR人民币完税价格：华南，4670-4750元/吨；华东，4260-4340元/吨；北方，4260-4340元/吨。 4、美国能源安全特使Hochstein：拜登致力于补充石油储备。政府希望以负责任的方式补充石油储备。 5、据沙特国家媒体：沙特阿拉伯和俄罗斯重申他们对欧佩克+减产决定的承诺。 核心观点 ■ 市场分析 在宏观因素扰动增加的背景下，原油等风险资产价格连续下跌。且原油自身还面临负Gamma效应（看跌期权卖方临近执行价被动平仓期货头寸）、多头资金踩踏的问题，近日跌幅尤为显著。在此背景下，沥青等下游能化品单边价格承压，BU昨日跟随原油大跌。从沥青自身基本面来看，目前没有太突出的矛盾，3月实际产量可能不及排产预期，累库趋势也有所放缓。参考百川资讯数据，截至本周沥青炼厂库存来到115.73万吨，环比前一周下降0.64%；与此同时沥青社会库存录得105.96万吨，环比前一周上涨4.88%。二者仍处于季节性中低位区间。然而考虑到当前宏观因素的定价占据主导，建议观望为主，等待油价趋势企稳。 策略 单边中性；观望 ■ 风险 无 期货研究报告|石油沥青日报2023-03-17 沥青库存压力有限，宏观面驱动占据主导 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289号 石油沥青日报丨2023/3/17 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 ............................................................................................................................. 3 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 ...................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................ 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................... 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 ................................................................................................................................................. 4 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 ................................................................................................................................................ 4 图 13: 主要地区炼厂库存率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 5 图 14: 主要地区炼厂开工率丨单位：无 ........................................................................................................................................ 5 图 15: 沥青市场库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................................ 5 图 16: 交易所库存丨单位：万吨 .................................................................................................................................................... 5 石油沥青日报丨2023/3/17 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 数据来源：Wind百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：Wind百川资讯 华泰期货研究院 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0204060801001201401000200030004000500060002021/012021/072022/012022/072023/01沥青主力收盘价（左轴）Brent主力结算价WTI 结算价01000200030004000500060000501001502002021/072022/012022/072023/01BU/WTI结算价：WTI期货结算价：沥青（右轴）1600210026003100360041004600510056002021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/01沥青期货价格重交华南重交华东重交东北-800-600-400-20002004006008000102030405060708091011122023202220212020-600-400-20002004006008001000120014000102030405060708091011122020202120222023-600-400-200020040060080010000102030405060708091011122020202120222023 石油沥青日报丨2023/3/17 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 数据来源：隆众资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 图 12: 沥青炼厂开工率丨单位：无 数据来源：百川资讯 华泰期货研究院 数据来源：百川资讯 华泰期货