全球大类资产双周报：全球市场进入避险模式，风险资产波动加剧

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全球市场进入避险模式，风险资产波动加剧。美股市场波动加大，港股回落至关键支撑位。上周市场主线围绕美国经济“软着陆”的预期展开，单周涨幅较大，而本周超预期的就业数据与美联储官员鹰派发言造成了加息预期的大幅攀升，硅谷银行的流动性危机引发了市场的恐慌情绪和对银行板块的抛售，在避险情绪释放下美债收益率冲高回落，三大指数跌幅均较为明显。而喜忧参半的2月非农数据发布后，3月14日公布的2月CPI数据将成为美联储3月利率决议的关键变量，我们认为若2月通胀未能大幅超预期，则大概率将维持加息25bp。港股受到国内基本面和美元流动性的双重影响，尽管月初在超预期的中国PMI数据带动下恒生指数曾短暂反弹，但随着美国加息预期的抬升、硅谷银行事件爆发后市场风险偏好的回落叠加国内CPI回落导致强复苏预期减弱而回调至200日线左右的关键支撑位。