投资策略周报：A股的估值、风格与风险跟踪

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本周A股估值转升为降，沪深300、中证500、中小100、创业板指的市盈率分别为11.75倍、23.75倍、23.71倍和35.37倍，市净率分别为1.38倍、1.77倍、3.28倍和4.86倍。港股重要指数市盈率较上周均有所下降，恒生指数、恒生大、中、小型股指数以及恒生中国企业指数市盈率在2006年以来的中位数附近偏低的位置，当前值分别为最新历史分位值分别为13.50%，16.60%，8.90%，46.60%和18.20%，除恒生小型股指数外，各指数较前一周均有约10%的降幅；美股重要指数市盈率有所回落，其中标普500指数市盈率较上周下跌3.0%，现值为21.68，最新历史分位值为81.10%，高于1993年以来中位数；道琼斯工业平均指数市盈率较上周下跌1.0%，现值为21.96，最新历史分位值为68.10%，略高于1993年以来中位数；纳斯达克综合指数市盈率较上周上涨0.7%，现值为30.17，最新历史分位值为36.90%，低于1993年以来中位数。