投资策略周报：A股的估值、风格与风险跟踪

根据报告正文，我们可以得到以下总结：

1. 除沪深300外，市场主要指数估值出现不同程度下降，其中中小100和创业板指降幅较大，分别为-2.9%和-3.4%。
2. 港股、美股及A股重要指数估值位置：港股重要指数估值略有下降，恒生指数、恒生大型股指数及恒生中国企业指数市盈率略低于2006年以来中位数，最新历史分位值分别为1.70%，5.00%和6.70%；恒生中型股指数、恒生小型股指数市盈率持续低于2006年以来中位数，最新历史分位值分别为4.30%和20.40%；恒生香港35指数估值市盈率历史分位值为54.60%，略高于2006年以来中位数；恒生科技指数市盈率较大幅度低于2006年以来中位数，历史分位值为9.80%。
3. 美股重要指数中，标普500指数市盈率高于1993年以来中位数,最新历史分位值为82.00%，较上周有明显回升；道琼斯工业平均指数市盈率略高于1993年以来中位数，历史分位值为63.70%；纳斯达克综合指数市盈率低于1993年以来中位数,历史分位值为39.60%。
4. A股主要指数中，全A（除金融石油石化）市盈率最新历史分位值为36.10%；上证指数、沪深 300 指数市盈率历史分位值为21.80%和16.70%，大盘指数估值整体变动不大。创业板指市盈率历史分位值为13.70%；中小100指数市盈率历史分位值为13.50%；科创50指数市盈率历史分位值为4.00%，三个指数均较前一周有较明显下滑，处于历史分位较底水平。
5. 大小盘和成长价值风格切换：中小盘相对大盘估值出现小幅下降，成长股相对价值股估值出现小幅下降。
6. 行业风格切换：各行业风格估值涨跌各异，其中，金融、稳定类行业估值有明显回暖，涨幅分别为3%和5.2%，消费、成长类行业估值下降超3%。
7. 细分行业估值：从市盈率来看，相较于上月，从11月初至上周五，大部分行业高于历史中位数，以钢铁、煤炭、有色金属、石油石化等行业为首的26个行业估值高于历史中位数，仅美容护理、非银金融、公用事业、食品饮料、银行等5个行业估值低于历史中位数。