上周市场回顾：（1）汇市：美元指数先涨后跌，人民币先跌后涨（2）债市：中债收益率曲线陡峭化（3）股市：中美股市均大幅下跌（4）大宗商品：国际油价大幅下跌、铜价下跌 上周经济数据回顾：3月12日当周，长城证券中国GDP跟踪指数为6.11；今年以来GDP跟踪指数平均值约为3.8。上周居民出行、地产销售均环比回落，但低基数因素导致同比明显回升，居民消费分项仍在较快修复；行业开工率多数环比、同比均回升，而螺纹钢价格环比回升，同比降幅略有扩大，投资需求活跃度回升略有放缓，最终GDP跟踪指数继续上升。当前经济复苏仍是主旋律，多个经济指标比去年同期明显好转。上周重要事件点评： （1）国务院机构改革方案出台。在金融监管领域，组建国家金融监督管理总局、深化地方金融监管体制改革、推进人行分支机构改革等重大改革。此次金融机构改革是中国金融监管体制迈向更加完善的重要一步，也标志着2018年以来的“一行两会”转变为“一行一局一会”的格局。有利于提高金融监管效率，厘清央行、证监会、金融监管局分工，有效缓解多部门之间监管重叠或监管缺失问题；统一企业债发行规范，有利于提高实体企业融资效率；另外央行分支结构改革有利于加强中央与地方之间协调，有利于增强货币政策的传导。 （2）美国硅谷银行破产倒闭。3月10日，美国第18大上市银行硅谷银行（SVB）被美国加利福尼亚州金融保护局（DFPI）宣布中止运营，由联邦存款银行保险公司（FDIC）介入接管。美联储加息导致硅谷银行持有的大量长期债券出现严重亏损。硅谷银行持有的长期债券投资占总资产的43%，在美国前20大银行中比例最高。美联储加息后，债券价格下跌导致硅谷银行严重亏损，储户和投资者出现挤兑行为，最终导致破产。 （3）美国“大小非农”数据相继公布。2月份美国ADP新增就业24.2万人，前值11.9万人；美国新增非农就业31.1万人，预期22.5万人，前值从51.7万人修正至50.4万人。小非农回升，
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