硅谷银行破产,引发了市场对美国金融体系系统性风险的担忧。硅谷银行采取激进的资产端策略,约70%新增资产投向美债和MBS,货币政策的反转使该类资产出现大幅浮亏。随着融资环境收紧,硅谷银行客户企业纷纷提取存款,准备金不足的硅谷银行被迫出售美债兑现浮亏,引发市场恐慌。尽管硅谷银行体量不大、同业业务少,溢出效应有限,但美国银行业爆发系统性风险的概率较低。美联储需要在通货膨胀、经济增长和金融风险三者之间取得平衡,或加剧短端利率定价的波动,进一步抬升期限利差倒挂幅度。全球金融条件较为稳定,但金融压力边际上升。全球主要股票指数普遍下跌,发达经济体10年期国债收益率普遍下行。美元指数小幅走强,大宗商品涨跌分化。
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