银行2022年2月金融数据点评：社融高增，居民短贷回暖

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2023年2月金融数据显示，新增人民币贷款1.81万亿，同比多增5800亿；新增社融3.16万亿，同比多增1.94万亿；社融余额同比9.9%，环比+0.5 pct。M1同比5.8%，环比-0.9pct，M2同比12.9%，环比+0.3pct。社融超预期高增，除信贷外，未贴现票据和政府债起主要支撑。2月新增社融3.16万亿，同比多增1.94万亿，既有去年春节低基数的影响，也归功于经济复苏和政府的有力支持。贷款结构改善，居民端贷款如预期回暖。2月新增人民币贷款1.81万亿，同比多增5800亿，企业贷款仍为主要支撑，居民端贷款边际改善。投资建议：预计2月失业率继续改善，居民部门收入逐渐稳定，消费信心恢复，信贷结构改善。目前银行板块估值仅0.55x23PB，处于历史低位，我们看好2023年银行的绝对和相对收益，推荐业绩高增长，资产质量较优的银行，如宁波银行、常熟银行、平安银行、邮储银行、兴业银行。