2022年年报点评：扣非净利高增，第二曲线引领成长

中兴通讯发布2022年年报，实现营业收入1229.5亿元，同比增长7.4%，实现归母净利润80.8亿元，同比增长18.6%，实现扣非归母净利润61.7亿元，同比增长86.5%。公司第一曲线稳中求进，第二成长曲线蓬勃发展。2022年是公司战略超越期开局之年，在地缘政治和全球经济下行压力下，国内和国际两大市场均实现稳健增长，分别实现收入852.4亿元/377.1亿元，同比增长9.2%/3.4%。扣非净利高增，盈利能力持续提升。22年公司扣非归母净利润实现61.7亿元，同比增长86.5%，实现高质量增长。考虑到公司持续强化ICT基础能力，第一曲线业务韧性凸显，创新业务发展加速，预计公司2023-2025年归母净利润分别为96.61/111.36/133.05亿元，当前市值对应PE倍数为17X/14X/12X，公司近2年估值中枢为24X。维持“推荐”评级。

找报告就来发现报告（www.fxbaogao.com），这里的研报数量多得数不清，覆盖了宏观、行业、财报等各个维度。作为用户量巨大的专业平台，我们深受市场信赖。我们致力于提供最全面及时的数据，用极简的设计和前沿技术，帮您屏蔽无效信息，直击核心内容。让您在复杂的金融世界里，轻松实现深度洞察和精准决策。