股指期货周报外部市场风险骤增，股指多单退场多空逻辑：1-2月，出口同比下降6.8%，进口同比下降10.2%；2月PPI指数同比为-1.4%，前值-0.8%，PPIRM指数同比为-0.5%，前值0.1%，二者均仍然处于下行方向中；东风合资品牌大降价，各路车企快速跟进，汽车市场陷入存量博弈；美联储主席称利率终值将超预期，1年期美债收益率跳升至5.25%，创新高；美股硅谷银行流动性危机爆发，一日急跌60%，恐慌蔓延； 美国10年期-2年期国债收益率倒挂幅度下行至-1%以上，为40年来首次，衰退预期加深；期指观点：美联储主席称利率终值将超预期，1年期美债收益率跳升至5.25%，创新高；美股硅谷银行流动性危机爆发，一日急跌60%，恐慌蔓延，引发美国银行股大跌，硅谷银行有望成为第一张倒下的多米诺骨牌。东风合资品牌大降价，各路车企快速跟进，国内汽车市场陷入存量博弈。1-2月，出口下降的幅度好于预期，显示出口的韧性。外部风险骤增，万得全A指数已下破整理平台，显示后市走势趋于谨慎。建议股指多单退场。操作策略：美国硅谷银行有望成为第一张倒下的多米诺骨牌，外部市场风险骤增，万得全A指数已下破整理平台，后市趋于谨慎。建议股指多单退场。新兴产业仍有望保持轮动活跃。 风险提示：货币政策边际收紧的不确定性。联系我们研究员： 于军礼邮箱：yujunli@greendh.com从业资格：F0247894投资咨询：Z0000112独立性声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。2023年3月10日 上期复盘Part 1本期分析Part 2风险提示Part 3目录 Part 1 上期复盘 1.1 观点回顾上期观点：市场横向整理请务必阅读文后免责声明数据来源：wind，格林大华期货中证1000指数日K线 1.2 盘面回顾Ø 市外部市场风险骤增，主要股指已跌破整理平台，股指多单可退场数据来源：wind，格林大华期货请务必阅读文后免责声明中证500指数日K线沪深300指数日K线 1.2 全球股指表现Ø美联储利率终值有望超预期，硅谷银行风险外溢，本周全球股指普跌，国内股指与美国股指跌幅大数据来源：Wind，格林大华期货请务必阅读文后免责声明全球主要指数周涨跌幅（截止到北京时间2023年3月10日）-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00上证指数深证成指道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500法国CAC40英国富时100德国DAX恒生指数巴西IBOVESPA指数日经225韩国综合指数澳洲标普200俄罗斯RTS印度SENSEX30沪深300中证1000指数世界主要指数周涨跌幅 1.3 国内股指复盘对比Ø外部市场风险骤增，本周国内指数普跌，纷纷跌破整理平台，股指多单退场请务必阅读文后免责声明数据来源：Wind，格林大华期货A股主要指数周涨跌幅（截止到3月10日）-2.95-3.45-3.96-4.98-2.15-0.54-2.90-2.43-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00上证指数深证成指沪深300上证50创业板指科创50中证500中证1000周涨跌幅% Part 2 本期分析 2.1 行情预判Ø市场观点： 美联储主席称利率终值将超预期，1年期美债收益率跳升至5.25%，创新高；美股硅谷银行流动性危机爆发，一日急跌60%，恐慌蔓延，引发美国银行股大跌，硅谷银行有望成为第一张倒下的多米诺骨牌。东风合资品牌大降价，各路车企快速跟进，国内汽车市场陷入存量博弈。1-2月，出口下降的幅度好于预期，显示出口的韧性。泛 AI广泛应用有望带动全社会生产力的跃升。人工智能、大数据、云计算、光伏、风电、储能、半导体、机器人、智能驾驶、创新药等主赛道板块处于高景气区间。外部风险骤增，万得全A指数已下破整理平台，显示后市走势趋于谨慎。建议股指多单退场。 1-2月，我国进出口总值8957.2亿美元，同比下降8.3%。其中，出口同比下降6.8%，进口同比下降10.2%； 2月PPI指数同比为-1.4%，前值-0.8%，PPIRM指数同比为-0.5%，前值0.1%，二者均仍然处于下行方向中； 2月CPI同比变化为1%，有利于货币宽松维持宽松； TCL未上调硅片价格，110μmN型已低于P型，NP同价时代到来，利于HJT异质结路线； 东风合资品牌大降价，各路车企快速跟进，汽车市场陷入存量博弈； 美联储主席称利率终值将超预期，1年期美债收益率跳升至5.25%，创新高； 美股硅谷银行流动性危机爆发，一日急跌60%，恐慌蔓延； 美国10年期-2年期国债收益率倒挂幅度下行至-1%以上，为40年来首次，衰退预期加深； 1月美国消费品进口金额671亿美元，同比下降6.3%，显示美国消费趋弱； 1月美国中间品进口额595亿美元，同比下降4.4%，显示美国制造业进入负增长； 1月美国资本品进口额727亿美元，显示美国制造业投资增速大幅下滑； 操作上：美国硅谷银行有望成为第一张倒下的多米诺骨牌，外部市场风险骤增，万得全A指数已下破整理平台，后市趋于谨慎。建议股指多单退场。新兴产业板块仍有望保持轮动活跃。 请务必阅读文后免责声明 2.2 多空逻辑利空因素1：美联储主席称利率终值将超预期，1年期美债收益率跳升至5.25%，创新高请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货-0.60000.40001.40002.40003.40004.40005.40002021/10/012021/12/012022/02/012022/04/012022/06/012022/08/012022/10/012022/12/012023/02/011年期美债收益率 2.2 多空逻辑利空因素1：2年期美债收益率跳升至5%以上，创本轮新高请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货-0.80000.20001.20002.20003.20004.20005.20002021/10/012021/11/012021/12/012022/01/012022/02/012022/03/012022/04/012022/05/012022/06/012022/07/012022/08/012022/09/012022/10/012022/11/012022/12/012023/01/012023/02/012023/03/012年期美债收益率 2.2 多空逻辑利空因素2：10年期美债收益率维持在4%一线，继续定价美国经济衰退请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货1.50002.00002.50003.00003.50004.00002022/01/032022/02/032022/03/032022/04/032022/05/032022/06/032022/07/032022/08/032022/09/032022/10/032022/11/032022/12/032023/01/032023/02/032023/03/0310年期美债收益率 2.2 多空逻辑利空因素3：美国10年期-2年期国债收益率倒挂幅度下行至-1%以上，为40年来首次，衰退预期加深请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.50002.00002020/03/022020/04/022020/05/022020/06/022020/07/022020/08/022020/09/022020/10/022020/11/022020/12/022021/01/022021/02/022021/03/022021/04/022021/05/022021/06/022021/07/022021/08/022021/09/022021/10/022021/11/022021/12/022022/01/022022/02/022022/03/022022/04/022022/05/022022/06/022022/07/022022/08/022022/09/022022/10/022022/11/022022/12/022023/01/022023/02/022023/03/0210年期—2年期美债收益率 2.2 多空逻辑利空因素4：美股硅谷银行流动性危机爆发，一日急跌60%，恐慌蔓延，引发美国银行股大跌请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货 2.2 多空逻辑利空因素5：东风合资品牌大降价，各路车企快速跟进，汽车市场陷入存量博弈请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货 2.2 多空逻辑利多因素1：1-2月，出口下降的幅度好于预期，显示出口的韧性请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货•按美元计价，今年前2个月我国进出口总值8957.2亿美元，同比下降8.3%。其中，出口同比下降6.8%，进口同比下降10.2%；贸易顺差1168.8亿美元，扩大6.8%。•前2个月，东盟为我国第一大贸易伙伴，我国与东盟贸易总值为9519.3亿元，同比增长9.6%，占我外贸总值的15.4%。其中，对东盟出口5700亿元，增长17.9%；自东盟进口3819.3亿元，下降0.9%。•前2个月我国进口铁矿砂1.94亿吨，同比增长7.3％；进口煤6064.2万吨，同比增加70.8％；进口成品油531.4万吨，同比增加14.4％；进口原油8406.4万吨，同比减少1.3％；进口天然气1792.7万吨，比去年同期减少9.4％。此外，进口大豆1617.3万吨，同比增加16.1％； 2.2 多空逻辑利多因素2：TCL未上调硅片价格，110μmN型已低于P型，NP同价时代到来，利于HJT异质结路线请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货•TCL中环更新硅片价格：182mm、210mmP型硅片（厚度150微米）价格为6.22元/片、8.20元/片，较前次2月价格持平。182mm、210mmN型硅片（厚度130微米）价格分别为6.39元/片和8.35元/片，亦与上月报价一致。•此次产品报价中，TCL中环首次推出110μm厚度N型硅片，其中N型182 110μm厚度报价6.14元/片，210 110μm厚度报价8.02元/片，其价格低于同时更新的P型硅片。•TCL中环方面对财联社记者表示，N型硅片价格低于P型硅片，主要因硅片薄片化带来的成本降低。在今年2月发布的价格信息中，公司已经取消150μm后的N型硅片，并新增140μm厚度。•近两年，同样因多晶硅价格居高难下导致压力加大，硅片薄片化进程也在加快。根据中国光伏行业协会统计，2022年p型单晶硅片平均厚度在155μm左右，较2021年下降15μm。目前，用于TOPCon电池的n型硅片平均厚度为140μm，用于异质结电池的硅片厚度约130μm。•业内分析人士对财联社记者表示，市场上对硅片类型的需求不一，两种型号分别满足不同市场需求。此次更新产品和价格后，说明NP同价时代已经到来。 2.2 多空逻辑利空因素6：恒生指数已转弱，印证外部市场风险上升请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货 2.2 多空逻辑利空因素7：北向资金短期内转向净流出请务必阅读文后免责声明数据来源：WIND，格林大华期货-50.000.0050.00100.00150.00200.002022-11-102022-11-142022-11-162022-11-182022-11-222022-11-242022-11-282022-11-302022-12-022022-12-062022-12-082022-12-122022-12-142022-12-162022-