深圳金汇期货经纪有限公司NONFEMETCOMMODITES&FUIURESAGENCTCO.,LTD以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。免责声明:本报告仅可作为投资人交易之参考依据。报告中讯息数据来自可信赖之媒体，但是来源与数据未经独立验证，严格来说并无法代表、表示或暗示本报告提及的资讯或意见的正确性、完整性或可靠性。因此，金汇期货对于使用或基于信赖本报告的信息形成的交易方向所造成的任何损失(包含获利减少)与伤害并不负担任何直接或间接的责任。报告内的任何讯息、意见或建议若有改变将不另行通知。公司电话：公司电话：公司电话：公司电话：075507550755075583472566834725668347256683472566地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道6013601360136013号中国有色大厦号中国有色大厦号中国有色大厦号中国有色大厦18181818楼楼楼楼网址网址网址网址www.szjhqh.comwww.szjhqh.comwww.szjhqh.comwww.szjhqh.com综述：综述：综述：综述：黄金、白银在上周五晚上以来，发生了翻天覆地的变化。金银纷纷大幅下挫，市场恐慌情绪蔓延。货币政策及欧债危机所激发的避险需求已无力抵抗各大金融机构与对冲基金的联合打压，欧元区仍像个不定时炸弹，韩国加入宽松大军，全球通胀不如预想的紧迫。贵金属避险功能严重弱化，成为套现和投机的工具。随着价格暴跌，亚洲抄底买盘涌现，但基本面暂时无力支撑金银回到原始交投区间，贵金属价格处下降通道，反弹显乏力，市场风险大，建议观望为宜。2013年4月20日贵金属周报市场多空不明，风险骤增短期维持震荡格局贵金属分析师：唐琴联系方式：18688707180邮箱：tangqin@szjhqh.com 深圳金汇期货经纪有限公司NONFEMETCOMMODITES&FUIURESAGENCTCO.,LTD以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。免责声明:本报告仅可作为投资人交易之参考依据。报告中讯息数据来自可信赖之媒体，但是来源与数据未经独立验证，严格来说并无法代表、表示或暗示本报告提及的资讯或意见的正确性、完整性或可靠性。因此，金汇期货对于使用或基于信赖本报告的信息形成的交易方向所造成的任何损失(包含获利减少)与伤害并不负担任何直接或间接的责任。报告内的任何讯息、意见或建议若有改变将不另行通知。公司电话：公司电话：公司电话：公司电话：075507550755075583472566834725668347256683472566地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道6013601360136013号中国有色大厦号中国有色大厦号中国有色大厦号中国有色大厦18181818楼楼楼楼网址网址网址网址www.szjhqh.comwww.szjhqh.comwww.szjhqh.comwww.szjhqh.com行情综述行情综述行情综述行情综述本周金银价格先抑后扬，继周五晚大跌后周一再次大幅下挫，随后在买盘推动下触底反弹。引起黄金暴跌的催化剂或在于日本量化宽松政策开始后，日本国债收益率大幅波动，引发大型机构为满足保证金或赎回要求而清算黄金仓位。国外投资机构大幅抛售金银及相关ETF头寸，引发市场恐慌性抛盘，市场情绪一蹶不振。截止4月19日收盘，黄金周度下挫7.05%至1395.6美元/盎司，白银下跌12.8%至22.96美元/盎司。美联储再现终结美联储再现终结美联储再现终结美联储再现终结QEQEQEQE呼声，巴西首加息呼声，巴西首加息呼声，巴西首加息呼声，巴西首加息日本央行大力还响应政府，推出日本史上规模最大购买资产计划。前几日的G20会上，以日本为首的欧美日发达国家央行宽松政策将成焦点，本月日本央行的双料宽松令发展中国家更加担忧资本流入的后果和货币宽松的溢出效应。欧洲方面，在债务危机的拖累下，经济不见起色，失业率高企不下。德国央行行长、欧洲央行管理委员会委员魏德曼暗示如果新信息支持降息，欧洲央行将调整利率。如果欧元区经济数据继续恶化，欧洲央行采取下调利率的概率较大。4月16日，韩国宣布推出153亿美元的经济刺激方案，以帮助因日元持续走低而倍感压力的韩国出口商渡过艰难时期，从而重振去年创下2009年以来最慢增速水平的韩国经济。全球释放流动性的大背景下，巴西迎来了两年内的第一次加息。巴西央行既要上调利率，又要保证货币政策还能刺激经济增长。巴西现在接近连续第三年增长疲弱，近几个月国内物价上涨速度加快。今年3月，巴西通胀率高达6.59%，超出了官方的通胀上限：6.5%。巴西央行上调基准借贷利率25个基点至7.50%。美国方面，美联储发布褐皮书显示，由于房地产业和汽车制造业的积极影响，美国经济4月份呈温和增长。今年2月底以来，美联储12个地区中，大多数经济呈现“适度”或“温和”增长。美联储委员会成员中再现终结QE的呼声。黄金是对抗全球信用体系风险和对抗货币资产缩水风险的良好产品，这种属性从未改变。欧日等过大规模的量化宽松，不敌美国QE终结的担忧。美联储货币政策动向一再搅动金融市场，压抑贵金属投资情绪。抄底买盘涌现，抄底买盘涌现，抄底买盘涌现，抄底买盘涌现，ETFETFETFETF持仓依旧削减持仓依旧削减持仓依旧削减持仓依旧削减贵金属价格上周连续两日暴跌，抄底买盘涌现，支撑价格企稳。美国铸币局数据显 深圳金汇期货经纪有限公司NONFEMETCOMMODITES&FUIURESAGENCTCO.,LTD以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。免责声明:本报告仅可作为投资人交易之参考依据。报告中讯息数据来自可信赖之媒体，但是来源与数据未经独立验证，严格来说并无法代表、表示或暗示本报告提及的资讯或意见的正确性、完整性或可靠性。因此，金汇期货对于使用或基于信赖本报告的信息形成的交易方向所造成的任何损失(包含获利减少)与伤害并不负担任何直接或间接的责任。报告内的任何讯息、意见或建议若有改变将不另行通知。公司电话：公司电话：公司电话：公司电话：075507550755075583472566834725668347256683472566地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道6013601360136013号中国有色大厦号中国有色大厦号中国有色大厦号中国有色大厦18181818楼楼楼楼网址网址网址网址www.szjhqh.comwww.szjhqh.comwww.szjhqh.comwww.szjhqh.com示，4月17日出售黄金6.35万盎司，约合2吨，创日售最高纪录。这使美国铸币局本月销量达到14.7万盎司，超过了前两个月之和。现在的形势成了，金价越跌，实物黄金购买量就越高，过去两天铸币局销量增至9.65万盎司。亚州地区金币交易商与黄金首饰商的实物销售强劲，而且主权铸币机构的金币销售同样旺盛。经过隔日金价的企稳之后，国内投资者大量买入黄金，黄金交易量和持仓量继续增加，但同时白银交易量和持仓量却大幅下降，这表明投资者对白银信心仍然信心不足。最新CFTC数据显示，4月16日当周COMEX黄金总持仓为41.3万手，环比上周小幅减少3430万手或0.8%；投机基金净多头持仓为12.8万手，环比上周增加9523万手或8%。基金净多头持仓小幅增加，金价短期仍然处于低位弱势格局，日后价格能否持续反弹还得观察资金的做多热情。白银净多头持仓为1.76手，环比上周增加9683手或122%，总投机基金净多头大幅增加。银价空头获利离场，多头小幅增仓，不排除白银短期内出现回补现象。ETF持仓方面，上周SPDR黄金ETF持续减持6次累计达94.36吨，目前该ETF的持仓已从高位明显回落，为1123.06吨。SLV白银ETF亦明显减持，4月16日当周累计减持46.58吨至104510.01吨。总持仓来看，依然位于相对高位。然而随着价格的暴跌，金银ETF的不断赎回导致了持仓的持续下降。ETF的不断减持，压抑市场情绪。后市建议后市建议后市建议后市建议货币政策及欧债危机所激发的避险需求已无力抵抗各大金融机构与对冲基金的联合打压，欧元区仍像个不定时炸弹，韩国加入宽松大军，全球通胀不如预想的紧迫。贵金属避险功能严重弱化，成为套现和投机的工具。功能属性的转换，打击贵金属价格。本周金银价格呈现先抑后扬，触底反弹的走势，下降趋势没有改变，仍处于下降通道中。上方抛压依然压制价格，下方抄底买盘支持价格维稳，但仍不敌ETF的抛售力度。短期来看，金银有望维持震荡格局，操作上，建议观望为宜。 深圳金汇期货经纪有限公司NONFEMETCOMMODITES&FUIURESAGENCTCO.,LTD以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。免责声明:本报告仅可作为投资人交易之参考依据。报告中讯息数据来自可信赖之媒体，但是来源与数据未经独立验证，严格来说并无法代表、表示或暗示本报告提及的资讯或意见的正确性、完整性或可靠性。因此，金汇期货对于使用或基于信赖本报告的信息形成的交易方向所造成的任何损失(包含获利减少)与伤害并不负担任何直接或间接的责任。报告内的任何讯息、意见或建议若有改变将不另行通知。公司电话：公司电话：公司电话：公司电话：075507550755075583472566834725668347256683472566地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道地址：深圳市车公庙深南大道6013601360136013号中国有色大厦号中国有色大厦号中国有色大厦号中国有色大厦18181818楼楼楼楼网址网址网址网址www.szjhqh.comwww.szjhqh.comwww.szjhqh.comwww.szjhqh.com 深圳金汇期货经纪有限公司NONFEMETCOMMODITES&FUIURESAGENCTCO.,LTD以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。以上资料仅用作实际交易之参考，本公司对报告揭示内容之最终影响不作任何保证。免责声明:本报告仅可作为投资人交易之参考依据。报告中讯息数据来自可信赖之媒体，但是来源与数据未经独立验证，严格来说并无法代表、表示或暗示本报告提及的资讯或意见的正确性、完整性或可靠性。因此，金汇期货对于使用或基于信赖本报告的信息形成的交易方向所造成的任何损失(包含获利减少)与伤害并不负担任何直接或间接的责任。报告内的任何讯息、意见或建议若有改变将不另行通知。公司电话：