22Q4盈利能力回暖，供应链地位维持强势

宁德时代发布2022年年报，实现营业收入3285.9亿元，同比增长152.1%，归母净利润307.3亿元，同比增长92.9%。22Q4盈利能力回暖，单位利润达到0.1元/Wh。供应链地位维持强势，财务质量优异。高成长性延续，长线发展后劲十足。预计2023-2025年EPS分别为16.68元、24.89元、34.18元，对应PE分别为24倍、16倍、12倍。维持“持有”评级。