2022年报点评：利润高增ROE上行，财务相对优势可持续

平安银行2022年年报符合预期，展望2023年，预计营收增速优于可比同业、利润增速仍能维持在较高水平。平安银行按揭贷款占比低、重定价压力有限，而消费贷占比高将受益于疫后消费潜在复苏，信用成本未来仍有下行空间。平安银行在板块上行期能够放大行业β，股价弹性有相对优势，继续重点推荐。调整2023-2025年净利润增速预测为20.54%、21.00%、21.99%。对应EPS 2.68(-0.01)、3.27(+0.03)、4.03(新增)元/股，BVPS21.19(+0.01)、24.18(+0.04)、27.87(新增)元/股。维持目标价18.73元，对应2023年0.9倍PB，维持增持评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内备受推崇的研报平台，拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富，数量惊人，涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性，配合极简的设计风格，让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资，这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。