A股策略周报：预期的好没有更好

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本周股票市场的走势颇为强劲，上证指数站上3300点。但是，赚钱效应却集中在非常少数的板块（通信、建筑），更广谱的中证1000和国证2000的表现颇为一般。预期的好难以更好，指数行情进入鱼尾阶段。下一阶段市场将重新校准对政策与经济的乐观预期，当预期的好难以更好，市场波动将逐步回归。下一阶段股票策略要调整投资结构，从交易经济的恢复，转向寻找政策支持久期长、增长逻辑可持续性强的结构。重点关注新的经济要素话语权的上升，国企改革、科技自主与安全。建议关注订单交付加速、一季报有望超预期的部分新能源赛道，中期围绕现代化产业体系构建和数字化、智能化的政策支持，新一轮创新周期的启动（苹果MR、AI），推荐：TMT/机械设备。国企改革和央国企价值重估明显提速，关注低估值、存在资产注入预期、效率提升空间大的领域，推荐：军工、建筑。节后地产二手房销售回暖，推荐库存处历史低位、前期出清力度较大，本轮迎补库需求的品种。推荐：家电/家居。主题与个股：掘金硬科技与央企价值重估。1、围绕构筑现代化产业体系，增强科技自立自强能力。看好电子（晶方科技）、计算机（恒生电子/安博通）、通信（光迅科技）等。2、存量订单加速交付提升一季度业绩弹性，量增价稳的高端制造。看好通用自动化（纽威股份/欧科亿）、能源装备（五洲新春）、电网装备（威胜信息）等。主题推荐：一带一路（中国交建/中钢国际等）/国企改革（中航光电/中国联通）/国产装备（长盛轴承/雪迪龙）/虚拟现实（立讯精密/华兴源创等）。