2022年业绩快报点评：非经常性损益助力22Q4业绩大幅回升，炭素项目逐步释放产能

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方大炭素发布2022年业绩快报，营收54.04亿元，同比增长16.18%，归母净利润8.94亿元，同比下降17.54%，扣非归母净利润7.87亿元，同比增长1.64%。2022Q4，公司实现营收14.80亿元，同比增长36.59%，归母净利润4.28亿元，同比增长102.50%，扣非归母净利润1.53亿元，同比增长85.85%。非经常性损益助力22Q4业绩大幅回升，炭素项目逐步释放产能。2023年，预计公司石墨电极行业需求好转，超高功率石墨电极项目陆续投产，等静压石墨逐步放量，业绩贡献预计将稳步抬升。计划发行GDR，业务板块或将更加丰富。我们预计公司2022-2024年归母净利润依次8.94/12.20/17.30亿元，对应现价，2022-2024年PE依次为28/20/14倍，维持公司“推荐”评级。