优秀的民营汽车线束供应商，行业国产化替代空间广阔

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沪光股份是一家优秀的民营汽车线束供应商，行业国产化替代空间广阔。公司是目前为数不多进入全球整车制造厂商供应商体系的内资汽车线束厂商之一，客户资源优质，与大众、奔驰、奥迪、上汽通用、上汽集团、理想汽车等境内外汽车整车制造商建立了长期合作关系。公司积极加码新能源高压线束业务，2025年我国新能源乘用车汽车线束市场规模预计将达约820亿元，2022-2025 CAGR达33.5%。公司积极推进智能制造、打造智慧化工厂，研发实力领先，产能不断扩充。我们预计公司 2022-2024 年营业收入分别为 36.53 亿元(+49.2%)、50.90亿元(+40.0%)、66.37亿元(+30.5%)，归母净利润分别为2.13亿元(+42.3%)、3.03亿元(+42.2%)、4.28亿元(+41.1%)，对应EPS分别为0.51元、0.73元、1.03元，当前股价对应PE分别为41.4/28.8/20.4倍，维持“增持-A”评级，6个月目标价23.40元。