2023年2月宏观经济月报：疫后重启初现

2023年2月，美国经济出现阶段性反弹，超额储蓄和金融条件转松支撑需求回暖。服务业PMI大幅反弹至55.2，零售环比增速3.0%，核心零售环比增速2.6%，均创下近两年新高。美国1月新增非农就业大超市场预期，新增非农就业51.7万，市场预期18.3万。美国CPI通胀下行放缓，广度走阔。1月美国CPI同比6.4%，较前值回落0.1pct；核心CPI通胀5.6%，较前值回落0.1pct。美联储2月加息25bp，CME期货显示政策利率下限高点达到5.25%以上的概率已近80%，经济反弹为通胀提供了韧性支撑，美联储追上通胀曲线的时点延后至二季度。预计美国经济将于年中陷入“浅衰退”，美联储2023年年内降息的概率不高。