精密组芯工艺引领者，铸件产品布局成长赛道

明志科技是一家专注于砂型铸造领域的公司，凭借装备及铸造工艺优势推动铸件业务发展，并以铸件工艺开发和生产实践带动装备技术优化升级。公司拥有精密组芯造型工艺优势，未来发展前景广阔。公司研发和销售的核心主机为冷芯工艺射芯机，并率先布局无机制芯工艺；此外，公司在射芯机之外推出制芯单元、制芯中心、制芯生产线等集成式产品，满足客户需求。公司传统铸件业务绑定优质客户，需求稳健增长。公司有望凭借技术和产品优势，在光伏真空腔和新能源汽车零部件领域实现突破，切入成长赛道。我们预测公司2022-2024年每股收益分别为0.29、1.24、1.77元，根据可比公司估值，我们认为目前公司合理估值水平为2024年的20倍市盈率，对应目标价35.4元，首次给予买入评级。

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