股指期货研究周报：指数震荡整理 板块强弱轮动

指数震荡整理板块强弱轮动—股指期货研究周报（20230220 -20230224）投研中心：李昕恬（助理分析师）、段恩典从业资格证号：F3082443、F03100288投资咨询证号：Z0018035Tel:0731-84409197E-mail:lixintian@dayouf.com 周报要点研究创造价值，服务铸就品牌第2页•本周指数行情以震荡偏强为主，其中又以大盘指数表现更为强劲。自上周周中以来，中小盘指数尤其是信创板块的资金高位套现离场情绪高涨，一是因为板块当前过热需要消化前期涨幅，二是因为两会当前，市场资金对蓝筹、顺周期等板块的偏好显著提升，加之当前经济复苏更进一步得到确认，市场风格正在切换中，但整体上行趋势不变。•期指方面走势同样整体向好且强弱有所轮动变化，但较指数而言表现分化并不明显。此外，IC、IM基差近期由升水转贴水而IF、IH主力基差基本保持小幅升水，且持仓有所上升，后市预计向上趋势将强于IC与IM。•策略：低位加仓IF。 指数期货行情回顾研究创造价值，服务铸就品牌第3页指标名称收盘价周度涨跌周度涨跌幅月度涨跌幅上证指数3267.16 43.14 1.34 0.3529深证成指11787.45 71.68 0.61 -1.7816沪深3004061.05 26.54 0.66 -2.3049上证502727.59 13.30 0.49 -2.8619中证5006340.84 103.44 1.66 0.8219中证10006944.82 76.28 1.11 2.0506标普5004012.32 -66.77 -1.64 -1.5768英国富时1007907.72 -96.64 -1.21 1.7502恒生指数20351.35 -368.46 -1.78 -6.8261日经22527453.48 -59.65 -0.22 0.4624 指数期货行情回顾研究创造价值，服务铸就品牌第4页数据来源：Wind，大有期货投研中心指标名称收盘价周度涨跌幅月度涨跌幅年度涨跌幅结算价差年化基差收益率IF00IF01IF02IF03IH00IH01IH02IH03IC00IC01IC02IC03IM00IM01IM02IM034067.60 4071.20 4062.60 4022.20 2734.00 2739.20 2738.60 2710.60 6339.40 6325.80 6270.00 6201.20 6928.60 6902.00 6822.40 6725.80 0.38 4.67 5.05 1.85 0.47 4.50 8.65 1.29 0.39 4.06 1.25 0.10 0.32 3.26 0.14 3.14 10.66 5.79 0.33 3.12 16.46 3.63 0.14 2.95 14.86 1.68 0.13 1.91 1.40 0.47 7.91 1.18 0.25 7.59 1.26 0.47 6.73 1.15 0.30 6.74 0.83 1.59 10.28 0.44 1.09 10.16 0.65 1.27 9.28 0.58 0.94 9.42 -2.55 -2.75 -3.00 -3.31 -37.35 -1.60 -3.06 -3.08 -3.39 -3.49 -16.94 -1.07 -28.42 -6.77 -42.62 -4.13 -93.62 -4.66 -166.22 -4.61 -55.28 -12.03 -83.48 -7.39 -155.68 -7.07 -251.68 -6.38 A股成交情况概览研究创造价值，服务铸就品牌第5页A股主要指数走势两市成交额（亿元）融资融券余额北向资金流动0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 2018/2/...2019/2/...2020/2/...2021/2/...2022/2/...2023/2/...上证指数创业板指深证成指02000400060008000100001200014000160001800020000-200-150-100-500501001502002502018/2/262019/2/262020/2/262021/2/262022/2/26当日净流入累计净流入0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.002018-02-262019-02-262020-02-262021-02-262022-02-26融资余额融券余额020004000600080001000012000140001600018000200002018-02-232019-02-232020-02-232021-02-232022-02-232023-02-23上证指数深证成指 板块表现回顾研究创造价值，服务铸就品牌第6页周度板块涨跌幅-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%钢铁电子食品饮料轻工制造公用事业房地产社会服务建筑材料电力设备计算机通信非银金融机械设备石油石化美容护理基础化工 市场资金利率与汇率概览研究创造价值，服务铸就品牌第7页银行间质押式回购利率上海银行间同业拆放利率人民币汇率与美元0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 2018/2/262019/2/262020/2/262021/2/262022/2/26R007DR0070.000.501.001.502.002.503.003.504.004.505.002018/2/132019/2/132020/2/132021/2/132022/2/132023/2/13SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:1个月SHIBOR:6个月0.001.002.003.004.005.006.007.008.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002013/3/42015/3/42017/3/42019/3/42021/3/4美元指数即期汇率:美元兑人民币 股指期货期现价差研究创造价值，服务铸就品牌第8页沪深300股指期货上证50股指期货中证500股指期货中证1000股指期货0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 -250-200-150-100-500501002019/2/272020/2/272021/2/272022/2/27IF00IF01IF02IF03沪深300（右轴）0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 3,500.00 4,000.00 4,500.00 -200-150-100-500501002019/2/272020/2/272021/2/272022/2/27IH00IH01IH02IH03上证50（右轴）0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 7,000.00 8,000.00 -600-500-400-300-200-10001002019/2/272020/2/272021/2/272022/2/27IC00IC01IC02IC03中证500（右轴）0.00 1,000.00 2,000.00 3,000.00 4,000.00 5,000.00 6,000.00 7,000.00 8,000.00 -500-400-300-200-10001002022/12/22023/1/22023/2/2IM00IM01IM02IM03中证1000（右轴） 股指期货跨期价差研究创造价值，服务铸就品牌第9页沪深300股指期货上证50股指期货中证500股指期货中证1000股指期货-15-10-50510152022/12/22023/1/22023/2/2当季/次月下季/次月下季/当季-15-10-505102022/12/22023/1/22023/2/2当季/次月下季/次月下季/当季-15-10-50510152022/12/22023/1/22023/2/2当季/次月下季/次月下季/当季-15-10-50510152022/12/22023/1/22023/2/2当季/次月下季/次月下季/当季 股指期货期限价差研究创造价值，服务铸就品牌第10页沪深300股指期货中证500股指期货上证50股指期货3,900.00 3,950.00 4,000.00 4,050.00 4,100.00 4,150.00 4,200.00 IF00IF01IF02IF032023-02-242023-02-172023-02-102023-02-032,640.00 2,660.00 2,680.00 2,700.00 2,720.00 2,740.00 2,760.00 2,780.00 2,800.00 IH00IH01IH02IH032023-02-242023-02-172023-02-102023-02-035,950.00 6,000.00 6,050.00 6,100.00 6,150.00 6,200.00 6,250.00 6,300.00 6,350.00 6,400.00 IC00IC01IC02IC032023-02-242023-02-172023-02-102023-02-03中证1000股指期货6,500.00 6,550.00 6,600.00 6,650.00 6,700.00 6,750.00 6,800.00 6,850.00 6,900.00 6,950.00 7,000.00 IM00IM01IM02IM032023-02-242023-02-172023-02-102023-02-03 免责申明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法，如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经大有期货公司允许批准，本报告内容不得以任何形式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本义的引用、刊发，需注明出处“大有期货公司”，并保留我公司的一切权利。研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。湖南证监局、省期货业协会温馨提示：期市有风险，入市需谨慎。 公司总部地址：湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场三、四楼电话：0731-84409000 传真：0731-84409009 全国统一客服热线：4006-365-058 邮编：410114网址：http://www.dayouf.com大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司，于2002年7月在长沙成立，注册资金8.3亿元，总部设在长沙，是湖南省期货业协会会长单位。大有期货作为现代投资“一体两翼”发展格局中“金融翼”的重点公司，经过多