汽车电子周跟踪：特斯拉宏图计划第三篇章开启在即，有望引领产业新趋势

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪： 特斯拉宏图计划第三篇章开启在即，有望引领产业新趋势 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023年2月26日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 研究助理：张琼 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 309 行业总市值(百万元) 4,396,026 行业流通市值(百万元) 2,331,268 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：欧洲2035年禁售燃油车，特斯拉提高Model Y售价 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(22E) 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 韦尔股份 87.06 3.78 2.40 3.42 4.63 23 36 25 19 5.2 买入 北京君正 77.00 1.92 1.99 2.60 3.39 40 39 30 23 1.9 买入 舜宇光学 93.60 4.55 2.56 3.66 4.45 21 37 26 21 -52.8 买入 联创电子 13.29 0.10 0.28 0.47 0.84 127 47 28 16 0.5 买入 永新光学 94.61 2.37 2.44 2.95 3.70 40 39 32 26 2.4 买入 长光华芯 123.39 0.85 1.03 1.59 2.47 145 120 78 50 2.8 买入 蓝特光学 20.01 0.35 0.39 0.89 1.16 58 51 22 17 1.0 买入 奥海科技 37.21 1.24 1.76 2.24 2.72 30 21 17 14 0.7 买入 时代电气 51.04 1.42 1.67 2.16 2.53 36 31 24 20 1.5 买入 斯达半导 298.88 2.33 4.80 6.79 9.22 128 62 44 32 1.1 买入 世运电路 17.15 0.39 0.76 1.13 1.52 44 23 15 11 0.4 买入 长信科技 6.63 0.37 0.35 0.43 0.55 18 19 15 12 1.3 未评级 备注：以2023年2月24日收盘价计算 投资要点  国内智能化板块小幅反弹，海外Luminar和英伟达逆势上涨。本周国内汽车电子板块走势分化，智能车指数累计上涨1.6%，跑赢沪深300指数0.9%，电动化指数累计下跌1.6%，跑输沪深300指数2.3%。海外方面，本周汽车电子板块整体下行，核心标的仅Luminar和英伟达上涨。Luminar累计上涨24%，主因其宣布扩大与奔驰的合作，新协议价值较此前显著提升；英伟达累计上涨9%，主因22Q4业绩和23Q1指引超市场预期。  特斯拉宏图计划第三篇章开启在即，一体化压铸和机器人或为主题。特斯拉于2006年公布宏图计划第一篇章，于2016年公布第二篇章。随着第一、第二篇章的陆续实现，特斯拉将于 3月1日的投资者日活动公布宏图计划第三篇章“地球如何走向完全可再生能源”，其中一体化压铸技术和机器人或为第三篇章主题。  1月智能车销量下滑，新能源智能车渗透率明显提升。受整体车市影响，1月国内智能乘用车销量下滑至37.2万辆，同比-2.1%，环比-41.9%，渗透率为28.5%，环比+3.3pct。其中，新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为60.2%和19.3%，环比分别+12.3pct和+2.9pct。新车方面，1月开启交付的阿维塔11、极氪009和高合Hiphi Z的上险量分别为432、190、135辆；12月起进入大批量交付阶段的理想L8、哪吒S和飞凡R7的1月上险量分别为6144、1069、210辆（12月上险量分别为10259、1243、1520辆）。  蔚来第四整车工厂将落户安徽滁州，保隆科技预计24Q1量产4D毫米波雷达。1）电动化：蔚来第四整车工厂将落户安徽滁州；欣旺达旗下电动汽车电池业务或考虑科创板IPO；凯迪拉克23年将新推出3款电动车；特斯拉暂停在德国生产全部电池，转为在美国生产；福特、LG新能源和Koc拟在土耳其建设电动车电池厂。2）智能化：保隆科技预计24Q1量产4D毫米波雷达；Luminar宣布扩大与奔驰的合作，将为奔驰供应Iris激光雷达；地平线与北汽集团正式签署战略合作协议。  后续催化剂：新车方面，飞凡F7将于3月底上市并同步开启交付，理想L7预计4月开启交付，蔚来EC7和全新ES8将分别于5月、6月开启交付，广汽埃安Hyper GT预计23H1上市交付。路特斯ELETRE、集度ROBO-01将于2023年内交付，沃尔沃EX90将于2024年初交付；车展方面，上海国际车展将于4.18日-4.27日在上海国家会展中心开展，粤港澳大湾区车展将于6月开幕。  建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 -40%-30%-20%-10%0%10%电子 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等  风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 .............................................................................................................. - 3 - 一、行业跟踪：1月新能源智能车渗透率明显提升 ............................................. - 4 - 1、1月智能车销量下滑，新能源智能车渗透率明显提升 ............................ - 4 - 2、后续催化剂跟踪：特斯拉宏图计划第三篇章开启在即 ........................... - 5 - 二、行情回顾：国内智能化板块小幅反弹，海外Luminar和英伟达逆势上涨 .. - 7 - 三、行业新闻&重要公告 ..................................................................................... - 9 - 1、行业新闻 ................................................................................................ - 9 - 2、重要公告 .............................................................................................. - 10 - 四、投资建议 .................................................................................................... - 11 - 五、风险提示 .................................................................................................... - 12 - 图表目录 图表1：国内智能乘用车销量及渗透率 ............................................................... - 4 - 图表2：分能源类型智能乘用车渗透率 ............................................................... - 4 - 图表3：1月智能电动车品牌销量排行 ................................................................ - 4 - 图表4：比亚迪电动智能车渗透率 ...................................................................... - 4 - 图表5：特斯拉宏图计划前两篇章完成进度 ........................................................ - 5 - 图表6：智能汽车部分重磅车型交付时间表 ........................................................ - 5 - 图表7：汽车展会预告......................................................................................... - 5 - 图表8：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 ............................................ - 7 - 图表9：国内智能车指数与沪深300走势对比 ................................................... - 7 - 图表10：汽车电子板块主要公司涨跌幅 ............................................................. - 7 - 图表11：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅............................................... - 8 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 一、行业跟踪：1月新能源智能车渗透率明显提升 1、1月智能车销量下滑，新能源智能车渗透率明显提升  受整体车市影响，1月国内智能乘用车销量下滑，为37.2万辆，同比-2.1%，环比-41.9%，渗透率为28.5%，环比+3.3pct。其中，新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为60.2%和19.3%，环比分别+12.3pct和+2.9pct。具体品牌来看，比亚迪继续占领智能电动车销量榜首，特斯拉位居第二位，1月智能电动车上险量分别为6.7/2.7万辆，分别环比-46.2%/-35.2%，比亚迪电动智能车1月渗透率为55.9%，环比-0.8pct。新车方面，1月开启交付的阿维塔11、极氪009和高合Hiphi Z的上险量分别为432、190、135辆；12月起进入大批量