2022业绩符合预期，机构订阅快速增长

金山办公发布业绩预告，2022年预计实现营业收入38.8亿元，同比增长18.4%；实现归母净利润11.18亿元，同比增长7.4%；实现扣非归母净利润9.4亿元，同比增长12.3%。公司2022年机构授权业务实现营收8.36亿元，同比下滑13%，我们认为2023年在信创行业回暖的大背景下，公司机构授权业务有望边际改善，带动全年业绩增长。公司作为办公软件龙头，有望获得长足发展。我们预计公司2023-2024年净利润为15.43亿和20.28亿元，YOY分别为+37.98%和+31.44%；EPS分别为3.36元和4.40元。