TS2303TS2306TF2303TF2306T2303T2306昨日收盘价100.820100.595101.035100.485100.54599.605前日收盘价100.840100.605101.050100.465100.51099.580涨跌-0.020-0.010-0.0150.0200.0350.025涨跌幅-0.02%-0.01%-0.01%0.02%0.03%0.03%持仓量1134843891306908082352423135396成交量2174276113595455421244059045持仓量增减-3713374-7472919-48755609跨期价差0.2250.5500.940昨值0.2250.55000.9400前值0.2350.58500.9300点评活跃CTD券IRR%1.66861.83070.80060.67421.227-0.3405点评短期市场利率SHIBOR隔SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值1.47502.16301.55242.54492.15102.5460前值1.76502.15801.82472.66562.19802.6170涨跌(bp)-290.5-27.23-12.07-4.7-7.1点评中国关键期限国债收益率变化1Y2Y5Y7Y10Y30Y昨日收益率2.252.492.742.872.933.30前日收益率2.232.492.732.872.923.30涨跌（bp）1.560.120.550.40.580.25收益率利差10-210-55-2昨值(bp)43.2418.9324.31前值(bp)42.7818.9023.88点评海外关键期限国债收益率变化美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y昨日收益率5.033.882.872.53-0.0290.531前日收益率5.003.822.922.54-0.0430.530涨跌（bp）3.06.0-5.0-1.01.40.1内外利差（bp）-253.7-95.5-37.739.5252.2239.4点评海外市场 昨日，各关键期限国债收益率普遍上行，10Y期国债收益率上行0.58bp至2.93%，长短期（10-2）国债收益率利差为43.24bp。 昨日，美国10Y国债收益率上行6bp，德国10Y国债收益率下行1bp，日本10Y国债收益率上行0.1bp。2023年02月24日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 昨日，国债期货价格涨跌不一，持仓量有所增加。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。 昨日，短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率上行0.5bp，DR007利率下行12.07bp，GC007利率下行7.1bp。期货市场现货市场 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、央行2月23日开展3000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日4870亿元逆回购到期，因此单日净回笼1870亿元，终结连续五日净投放。2、国务院联防联控机制新闻发布会介绍，我国取得疫情防控决定性胜利，意味着经受住了疫情冲击考验，建立了人群免疫屏障。本轮新冠疫情在全国范围已经基本结束，但不能说完全结束，目前仍然呈现局部零星散发状态。专家研判分析认为，近期引发新一轮规模流行的可能性较小。3、国资委明确新一轮国企改革深化提升行动三方面重点：加快优化国有经济布局结构，增强服务国家战略的功能作用；加快完善中国特色国有企业现代公司治理，真正按市场化机制运营；加快健全有利于国有企业科技创新的体制机制，加快打造创新型国有企业。4、美国第四季度GDP修正后同比增长2.7%，反映出消费者支出向下修正，此前经济学家预期将持平于2.9%。第四季度核心PCE物价指数修正后环比升4.3%，同比升4.8%，均高于初值。1、央行公布数据显示，截至，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.4万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.3%。其中，境外机构在银行间债券市场的托管余额为3.3万亿元。2、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌2.08个基点报4.821%，2年期美债收益率涨0.8个基点报4.71%，3年期美债收益率跌1.6个基点报4.417%，5年期美债收益率跌4.6个基点报4.112%，10年期美债收益率跌3.8个基点报3.882%，30年期美债收益率跌2.9个基点报3.886%。 小幅反弹，10年期活跃国债收益率上行0.2bp至2.92%。央行公开市场终结连续五日净投放，当日净回笼1870亿元，Shibor隔夜品种大幅下行，资金面紧张趋势缓和。中央政治局会议指出要坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力，努力完成今年经济社会发展目标任务。国常会要求多措并举提振市场预期，巩固经济增长企稳回升势头。1月份新增企业贷款大幅增加，居民融资仍未恢复，不过住宅价格环比上涨城市增加，楼市有所回暖，加上全国疫情日趋平稳，总体向好态势持续巩固。美国2月Markit服务业PMI创八个月新高，但四季度GDP增速下修0.2个百分点，略低于预期，经济数据喜忧参半，美债收益率有所回落。在央行货币政策保持稳定和经济逐步恢复情况下，预计国债期货价格反弹空间有限，仍有调整压力，操作上建议做空为主。